FAQs: Futures und Optionen Handel in Indien Mit dem Ausstieg von Badla aus dem kommenden Monat, wird der Aktienmarkt sehen die Einführung von Optionen und Futures in einem großen Weg. Für Anleger, die Schwierigkeiten haben, die Terminologien zu verstehen, die mit Optionen und Futures sowie ihren Modi der Arbeit verbunden sind, gibt es eine anschauliche Erklärung. Was sind Optionen Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer (Inhaber) das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, bestimmte Mengen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu einem bestimmten (Basispreis) Preis vor oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen Datum). Der Basiswert kann Rohstoffe wie Weizenreis Baumwolle Gold Öl oder Finanzinstrumente wie Aktien Aktien Aktienindex Anleihen etc. Wichtige Terminologie Basiswert - Der spezifische Sicherheitswert, auf dem ein Optionskontrakt basiert. Option Premium - Dies ist der Preis, der vom Käufer an den Verkäufer gezahlt wird, um das Recht zum Kauf oder Verkauf von Basispreis oder Ausübungspreis zu erwerben. Der Basispreis oder Ausübungspreis einer Option ist der angegebene vordefinierte Kurs des Basiswertes, Dieser kann gekauft oder verkauft werden, wenn der Options - käufer sein Recht zum Kauf am oder vor dem Verfalltag ausübt. Gültigkeitsdatum - Das Datum, an dem die Option abgelaufen ist, wird als Gültigkeitsdatum bezeichnet. Am Gültigkeitsdatum wird entweder die Option ausgeübt oder es läuft wertlos ab. Ausübungsdatum - ist das Datum, an dem die Option tatsächlich ausgeübt wird. Im Falle von European Options ist der Ausübungszeitpunkt das gleiche wie das Verfallsdatum, während im Falle von American Options der Optionskontrakt jeden Tag zwischen dem Kauf des Kontrakts und seinem Verfallsdatum ausgeübt werden kann (siehe European American Option) Anzahl der ausstehenden Optionen auf dem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt. Option Holder: ist derjenige, der eine Option kauft, die ein Anruf oder eine Put-Option sein kann. Er genießt das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis vor oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Sein Aufwärtspotenzial ist unbegrenzt, während Verluste auf den von ihm an den Optionsschreiber gezahlten Prämienbetrag begrenzt sind. Option Verkäufer Schriftsteller: ist derjenige, der verpflichtet ist, zu kaufen (im Falle der Put-Option) oder zu verkaufen (im Falle der Call-Option), die zugrunde liegenden Vermögenswert, falls der Käufer der Option entscheidet, seine Option auszuüben. Seine Gewinne beschränkt sich auf die Prämie vom Käufer erhalten, während sein Nachteil ist unbegrenzt. Optionsklasse: Alle aufgeführten Optionen eines bestimmten Typs (d. H. Call oder Put) auf einem bestimmten Basisinstrument, z. B. Alle Sensex-Call-Optionen (oder) alle Sensex-Put-Optionen Optionsserie: Eine Optionsserie besteht aus allen Optionen einer bestimmten Klasse mit demselben Ablauf - und Ausübungspreis. Z. B. BSXCMAY3600 ist eine Optionsreihe, die alle Sensex Call-Optionen einschließt, die im Mai mit dem Basispreis von 3600 amp ausgegeben werden. (BSX steht für BSE Sensex (zugrunde liegendes Index), C steht für Call Option Mai ist Verfallsdatum und Streik Preis ist 3600) Was ist Zuordnung Wenn der Inhaber einer Option sein Recht auf Kaufsverkauf ausübt, wird ein zufällig ausgewählter Optionsverkäufer zugewiesen Die Verpflichtung zur Ehrung des zugrunde liegenden Vertrages, und dieser Vorgang wird als Abtretung bezeichnet. Was ist der europäische und amerikanische Stil der Optionen Eine Option im amerikanischen Stil ist diejenige, die vom Käufer am oder vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden kann, d. H. Zwischen dem Tag des Erwerbs der Option und dem Tag, an dem es ausläuft. Die europäische Art der Option ist diejenige, die vom Käufer am Verfalltag nur amp nicht zu jeder Zeit davor ausgeübt werden kann. Was sind Anrufoptionen Eine Anrufoption gibt dem Inhaber (Käufer, der lange Zeit anruft) das Recht, eine bestimmte Menge des zugrunde liegenden Vermögenswertes zum Ausübungspreis am oder vor dem Verfallsdatum zu kaufen. Der Verkäufer (der kurzfristig angerufen wird) hat jedoch die Verpflichtung, den Basiswert zu verkaufen, wenn der Käufer der Kaufoption beschließt, seine Kaufoption auszuüben. Beispiel: Ein Investor kauft eine europäische Call-Option bei Infosys zum Basispreis von Rs. 3500 an einer Prämie von Rs. 100. Wenn der Marktpreis von Infosys am Tag des Verfalls mehr ist als Rs. 3500 wird die Option ausgeübt. Der Anleger wird Gewinne erzielen, sobald der Aktienkurs Rs kreuzt. 3600 (Ausübungspreis Premium i. e. 3500100). Angenommen, der Aktienkurs ist Rs. 3800 wird die Option ausgeübt und der Anleger kauft 1 Anteil an Infosys vom Verkäufer der Option bei Rs 3500 und verkauft sie auf dem Markt bei Rs 3800, was einen Gewinn von Rs macht. 200. In einem anderen Szenario, wenn zum Zeitpunkt der Auslauf Aktienkurs unter Rs fällt. 3500 sagen, es berührt Rs. 3000 wird der Käufer der Kaufoption wählen, seine Option nicht auszuüben. In diesem Fall verliert der Anleger die Prämie (Rs 100), bezahlt, die der Gewinn, den der Verkäufer der Call-Option verdient. Was sind Put-Optionen Eine Put-Option gibt dem Inhaber (Käufer einer, der Long Put ist), das Recht, eine bestimmte Menge des Basiswertes zum Ausübungspreis vor oder nach einem Verfallsdatum zu verkaufen. Der Verkäufer der Put-Option (kurz Put) hat jedoch die Verpflichtung, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen, wenn der Käufer beschließt, seine Kaufoption auszuüben. Beispiel: Ein Investor kauft eine europäische Put-Option auf Reliance zum Basispreis von Rs. 300-, bei einer Prämie von Rs. 25-. Wenn der Marktpreis von Reliance, am Tag des Verfalls kleiner als Rs ist. 300, kann die Option ausgeübt werden, wie es im Geld ist. Die Investoren Break-Punkt ist Rs. 275 (Basispreis - gezahlte Prämie) d. H. Der Anleger wird Gewinne erzielen, wenn der Markt unter 275 fällt. 260, kauft der Käufer der Put Option sofort Reliance Aktie auf dem Markt Rs. 260-amp übt seine Option aus, die Reliance-Aktie an Rs 300 an den Optionsschreiber zu verkaufen und damit einen Reingewinn von Rs zu erzielen. 15 . In einem anderen Szenario, wenn zum Zeitpunkt des Verfalls, Marktpreis von Reliance ist Rs 320 -. Wird der Käufer der Put-Option nicht wählen, um seine Option zu verkaufen, wie er auf dem Markt mit einer höheren Rate verkaufen kann ausüben. In diesem Fall verliert der Anleger die gezahlte Prämie (i. e Rs 25-), die der vom Verkäufer der Put-Option erworbene Gewinn ist. (Siehe Tabelle) Wie unterscheiden sich die Optionen von Futures? Die wesentlichen Unterschiede in den Futures und Optionen sind wie folgt: Futures sind Vereinbarungen, um bestimmte Mengen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu einem von Käufer und Verkäufer vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen angegebene Zeit. Sowohl der Käufer als auch der Verkäufer sind verpflichtet, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen. Im Falle von Optionen hat der Käufer das Recht und nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen. Futures-Kontrakte haben symmetrisches Risikoprofil sowohl für Käufer als auch für Verkäufer, während Optionen ein asymmetrisches Risikoprofil aufweisen. Im Falle von Optionen, für einen Käufer (oder Inhaber der Option), ist der Nachteil beschränkt sich auf die Prämie (Optionspreis) er bezahlt hat, während die Gewinne unbegrenzt sein kann. Für einen Verkäufer oder Verfasser einer Option ist der Nachteil jedoch unbegrenzt, während die Gewinne auf die Prämie beschränkt sind, die er vom Käufer erhalten hat. Die Futures-Kontrakte werden vor allem durch die Kurse des Basiswerts beeinflusst. Die Preise der Optionen sind jedoch durch die Preise des zugrunde liegenden Vermögenswertes, die verbleibende Restlaufzeit des Vertrags und die Volatilität des Basiswerts beeinflusst. Es kostet nichts, einen Futures-Vertrag zu schließen, während es Kosten für den Abschluss eines Optionskontrakts gibt, der als Premium bezeichnet wird. Erklären Sie im Geld, am Geld und aus dem Geld Optionen. Eine Option gilt als at-the-money, wenn der Optionsausübungspreis dem Basiswert entspricht. Dies gilt für Puts und Anrufe. Eine Call-Option gilt als in-the-money, wenn der Basispreis der Option geringer ist als der zugrunde liegende Vermögenspreis. Zum Beispiel ist eine Sensex-Anrufoption mit Streik von 3900 in-the-money, wenn der Spot Sensex bei 4100 ist, da die Call-Option Wert hat. Der Call-Inhaber hat das Recht, einen Sensex bei 3900 zu kaufen, egal wie sehr der Spotmarktpreis gestiegen ist. Und mit dem aktuellen Preis bei 4100, kann ein Gewinn durch den Verkauf von Sensex zu diesem höheren Preis gemacht werden. Auf der anderen Seite ist eine Call-Option Out-of-the-money, wenn der Ausübungspreis größer ist als der zugrunde liegende Vermögenspreis. Mit dem früheren Beispiel der Sensex-Aufrufoption, wenn der Sensex auf 3700 fällt, hat die Aufrufoption keinen positiven Ausübungswert mehr. Der Call-Inhaber wird die Option nicht ausüben, Sensex bei 3900 zu kaufen, wenn der aktuelle Kurs bei 3700 liegt. (Siehe Tabelle) Eine Put-Option ist in-the-money, wenn der Basispreis der Option größer ist als der Kassakurs der Option zugrundeliegende Vermögenswert. Zum Beispiel ist ein Sensex bei Streik von 4400 in-the-money, wenn der Sensex bei 4100 ist. Wenn dies der Fall ist, hat die Put-Option Wert, weil die Put-Inhaber verkaufen kann die Sensex bei 4400, ein Betrag größer als die Aktuellen Sensex von 4100. Ebenso ist eine Put-Option Out-of-the-money, wenn der Basispreis niedriger ist als der Kassakurs des Basiswerts. Im obigen Beispiel wird der Käufer der Sensex Put-Option nicht die Option ausüben, wenn der Spot bei 4800 ist. Der Put hat keinen positiven Ausübungswert mehr. Die Optionen werden als tief in-the-money (oder tiefes out-of-the-money) bezeichnet, wenn der Ausübungspreis eine signifikante Abweichung von dem zugrunde liegenden Vermögenspreis darstellt. Was sind abgedeckte und nackte Anrufe Eine Anrufoption Position, die von einer entgegengesetzten Position in der zugrunde liegenden Instrument (z. B. Aktien, Rohstoffe usw.) abgedeckt wird, wird als abgedeckte Call bezeichnet. Das Schreiben abgedeckter Anrufe beinhaltet Schreibanrufoptionen, wenn die Aktien, die möglicherweise geliefert werden müssen (wenn Optionsinhaber sein Recht zum Kauf ausübt) bereits im Besitz sind. Z. B. Ein Schriftsteller schreibt einen Aufruf zu Reliance und hält zugleich Aktien von Reliance, so dass er, wenn der Anruf vom Käufer ausgeübt wird, die Aktie liefern kann. Gedeckte Anrufe sind weit weniger riskant als nackte Anrufe (wo es keine entgegengesetzte Position im Basiswert gibt), da das Schlimmste, was passieren kann, ist, dass der Anleger verpflichtet ist, Aktien zu verkaufen, die sich bereits unter ihrem Marktwert befinden. Wenn eine physische Lieferung aufgedeckt nackte Aufforderung eine Übung zugeordnet wird, wird der Schriftsteller haben, um den zugrunde liegenden Vermögenswert zu erwerben, um seine Call-Verpflichtung zu erfüllen und sein Verlust wird der Überschuss des Kaufpreises über den Ausübungspreis der Anruf um die Prämie reduziert reduziert werden Schreiben des Anrufs. Was ist der innere Wert einer Option Der intrinsische Wert einer Option ist definiert als der Betrag, um den eine Option im Geld liegt oder der unmittelbare Ausübungswert der Option, wenn die zugrunde liegende Position als marktüblich markiert ist. Für eine Call-Option: Intrinsic Value Spot-Preis - Basispreis Für eine Put-Option: Intrinsic Value Basispreis - Spot-Kurs Der intrinsische Wert einer Option muss eine positive Zahl oder 0 sein. Er kann nicht negativ sein. Bei einer Call-Option muss der Basispreis kleiner sein als der Kurs des Basiswertes, für den der Call einen intrinsischen Wert größer 0 hat. Bei einer Put-Option muss der Basispreis größer sein als der zugrunde liegende Vermögenspreis Intrinsischen Wert. Erläutern Sie den Zeitwert mit Bezug auf Optionen. Der Zeitwert ist der Betrag, zu dem die Käufer bereit sind, für die Möglichkeit zu zahlen, dass die Option vor dem Verfall aufgrund einer günstigen Kursveränderung des Basiswerts profitabel werden kann. Eine Option verliert ihren Zeitwert, wenn sich ihr Ablaufdatum nähert. Bei Verfall ist eine Option nur ihren intrinsischen Wert wert. Der Zeitwert kann nicht negativ sein. Was sind die Faktoren, die sich auf den Wert einer Option auswirken (Prämie) Es gibt zwei Arten von Faktoren, die den Wert der Optionsprämie beeinflussen: Basispreis, Basispreis der Option, Volatilität des Basiswerts, Zeitpunkt Und den risikolosen Zinssatz. Marktteilnehmer unterschiedliche Schätzungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zukünftige Volatilität Individuen unterschiedlicher Schätzungen der zukünftigen Wertentwicklung des Basiswertes auf Basis fundamentaler oder technischer Analysen Der Effekt der Angebotsnachfrage sowohl im Optionsmarkt als auch im Markt für den zugrunde liegenden Vermögenswert Der quotdepthquot von Den Markt für diese Option - die Anzahl der Transaktionen und die Verträge Handelsvolumen an einem bestimmten Tag. Was sind unterschiedliche Preismodelle für Optionen Die theoretischen Optionspreismodelle werden von Optionstradern für die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts einer Option auf der Basis der zuvor erwähnten Einflussfaktoren verwendet. Eine Option Preismodell unterstützt den Händler in der Beibehaltung der Preise der Anrufe amp setzt in eine richtige numerische Beziehung zu jedem anderen amp helfen dem Händler bieten Angebote amp Angebot schnell. Die beiden beliebtesten Optionspreismodelle sind: Black Scholes Modell, das davon ausgeht, dass die prozentuale Veränderung des Kurses des Basiswerts einer Normalverteilung folgt. Binomialmodell, welches annimmt, dass die prozentuale Änderung des Preises des Basiswerts einer Binomialverteilung folgt. Wer entscheidet über die gezahlte Prämie auf Optionen amp, wie wird es berechnet Optionen Premium ist nicht durch die Börse festgelegt. Der beizulegende Zeitwert theoretische Preis einer Option kann mit Hilfe von Preismodellen und dann je nach Marktbedingungen der Preis durch konkurrierende Angebote und Angebote im Handelsumfeld bestimmt werden. Ein Optionsprämienpreis ist die Summe aus Intrinsic-Wert und Zeitwert (siehe oben). Wird der Kurs der zugrunde liegenden Aktie konstant gehalten, so bleibt auch der intrinsische Wert einer Optionsprämie konstant. Daher ist jede Änderung des Preises der Option vollständig auf eine Änderung des Optionszeitwertes zurückzuführen. Die Zeitwertkomponente der Optionsprämie kann sich infolge einer Veränderung der Volatilität des Basiswertes, der Zeit bis zum Auslaufen, Zinsschwankungen, Dividendenzahlungen und der unmittelbaren Wirkung von Angebot und Nachfrage sowohl nach dem Basiswert als auch nach seiner Option ändern. Erläutern Sie die Option Griechen Der Preis einer Option hängt von bestimmten Faktoren wie Preis und Volatilität des Basiswerts, Zeit bis zum Verfall usw. ab. Die Option Griechen sind die Werkzeuge, die die Sensitivität des Optionspreises auf die oben genannten Faktoren messen. Sie werden oft von professionellen Händlern für den Handel und die Verwaltung der Gefahr von großen Positionen in Optionen und Aktien verwendet. Diese Option Griechen sind: Delta: ist die Option Griechisch, die die geschätzte Änderung der Option Prämienpreis für eine Änderung des Kurses des Basiswerts misst. Gamma: misst die geschätzte Änderung im Delta einer Option für eine Änderung des Preises der zugrunde liegenden Vega. Die geschätzte Veränderung des Optionspreises für eine Veränderung der Volatilität des Basiswerts. Theta: misst die geschätzte Änderung des Optionspreises für eine Änderung der Zeit bis zum Auslaufen der Option. Rho: misst die geschätzte Veränderung des Optionspreises für eine Änderung der risikofreien Zinssätze. Was ist ein Optionsrechner Ein Optionsrechner ist ein Werkzeug, um den Preis einer Option auf der Grundlage verschiedener Einflussfaktoren wie dem Kurs des Basiswerts und seiner Volatilität, der Zeit bis zum Verfall, dem risikofreien Zins usw. zu berechnen Zu verstehen, wie eine Änderung in einem der Faktoren oder mehr, wird sich auf den Optionspreis. Wer sind die wahrscheinlichen Spieler in den Optionen Market Developmental Institutionen, Mutual Funds, FIs, FIIs, Broker, Einzelhandel Teilnehmer sind die wahrscheinlichen Spieler auf dem Optionsmarkt. Warum investiere ich in Optionen Was bieten Optionen bieten mir Neben der Flexibilität für den Käufer in Form von Recht zu kaufen oder zu verkaufen, ist der große Vorteil der Optionen ihre Vielseitigkeit. Sie können so konservativ oder spekulativ sein, wie die Anlagestrategie diktiert. Einige der Vorteile von Optionen sind wie unter: Hohe Leverage wie durch die Investition kleiner Kapitalbetrag (in Form von Prämie), kann man Exposition in den zugrunde liegenden Vermögenswert von viel größeren Wert zu nehmen. Vorbekanntes maximales Risiko für einen Optionskäufer Großes Gewinnpotential und begrenztes Risiko für Optionskäufer Man kann sein Aktienportefeuille vor einem Rückgang des Marktes schützen, indem er eine Schutzmasse kauft, in der man gegen eine bestehende Aktienposition kauft. Diese Optionsposition kann die Versicherung liefern, die erforderlich ist, um die Unsicherheit des Marktes zu überwinden. Ein Anleger weiß daher, dass er, wenn er eine relativ geringe Prämie bezahlt (verglichen mit dem Marktwert der Aktie), weiß, wie weit der Aktienbestand sinkt, er kann zum Ausübungspreis des Put jederzeit bis zum Auslaufen des Put verkauft werden. Z. B. Ein Investor, der 1 Anteil an Infosys zu einem Marktpreis von Rs 3800 hält, denkt, dass die Aktie überbewertet ist und beschließt, eine Put-Option zu einem Basispreis von Rs zu kaufen. 3800- durch die Zahlung einer Prämie von Rs 200 - Wenn der Marktpreis von Infosys kommt auf Rs 3000 -, kann er immer noch verkaufen es bei Rs 3800 - durch Ausübung seiner Put-Option. So, durch die Zahlung von Prämie von Rs 200, ist seine Position in der zugrunde liegenden Aktien versichert. Wie kann ich Optionen nutzen Wenn Sie eine bestimmte Richtungsbewegung im Kurs einer Aktie antizipieren, kann das Recht, diese Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, für eine bestimmte Zeitdauer eine attraktive Anlagemöglichkeit bieten. Die Entscheidung über die Art der Kaufoption hängt davon ab, ob die Aussichten für die jeweilige Sicherheit positiv (bullisch) oder negativ (bärisch) sind. Wenn Ihre Aussichten positiv sind, schafft der Kauf einer Call-Option die Möglichkeit, am Aufwärtspotenzial einer Aktie zu partizipieren, ohne mehr als einen Bruchteil ihres Marktwerts (gezahlte Prämie) riskieren zu müssen. Umgekehrt, wenn Sie Abwärtsbewegung zu erwarten, Kauf einer Put-Option können Sie gegen Abwärtsrisiko zu schützen, ohne Einschränkung der Gewinn-Potenzial. Kaufoptionen bieten Ihnen die Möglichkeit, sich entsprechend Ihren Markterwartungen so zu positionieren, dass Sie mit begrenztem Risiko profitieren und schützen können. Sobald ich eine Option gekauft und bezahlt habe die Prämie für sie, wie wird es geregelt wird Option ist ein Vertrag, der einen Marktwert wie jede andere handelbare Ware hat. Sobald eine Option gekauft ist, gibt es folgende Alternativen, die ein Optionsinhaber hat: Sie können eine Option der gleichen Serie wie die, die Sie gekauft haben und schließen Sie Ihre Position in dieser Option zu jeder Zeit auf oder vor dem Verfall verkaufen. Sie können die Option am Verfalltag im Falle einer europäischen Option oder am oder vor dem Verfalltag im Falle einer amerikanischen Option ausüben. Falls die Option zum Zeitpunkt des Verfalls Out of Money ist, läuft sie nicht mehr ab. Was sind die Risiken für einen Optionskäufer Der Risikoverlust eines Optionskäufers ist auf die von ihm gezahlte Prämie beschränkt. Was sind die Risiken für einen Optionsschreiber Das Risiko eines Options Writers ist unbegrenzt, wenn seine Gewinne auf die verdienten Prämien beschränkt sind. Wenn eine physische Lieferung aufgedeckt Anruf ausgeübt wird, wird der Schreiber haben, um den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen und sein Verlust wird der Überschuss des Kaufpreises über den Ausübungspreis des Anrufs durch die Prämie für das Schreiben der Aufforderung reduziert reduziert werden. Der Schreiber einer Put-Option hat ein Verlustrisiko, wenn der Wert des Basiswertes unter dem Ausübungspreis sinkt. Der Schreiber eines Puts trägt das Risiko eines Kursverlusts des Basiswertes potenziell auf Null. Wie kann ein Optionsschreiber sein Risiko wahrnehmen? Optionsschreiben ist ein spezialisierter Job, der nur für den sachkundigen Anleger geeignet ist, der die Risiken versteht, die finanzielle Leistungsfähigkeit hat und ausreichende liquide Mittel hat, um die anwendbaren Margin-Anforderungen zu erfüllen. Das Risiko, ein Optionsschreiber zu sein, kann durch den Erwerb anderer Optionen auf demselben Basiswert reduziert werden, wodurch eine Ausbreitungsposition angenommen wird oder durch den Erwerb von anderen Arten von Sicherungspositionen in den Options-Futures und anderen korrelierten Märkten. Wer kann Optionen in indischen Derivat-Markt schreiben Im indischen Derivate-Markt hat Sebi keine bestimmte Kategorie von Optionen Schriftsteller erstellt. Jeder Marktteilnehmer kann Optionen schreiben. Allerdings sind Margin-Anforderungen für Optionsschreiber streng. Was sind Aktienindexoptionen Die Aktienindexoptionen sind Optionen, bei denen der Basiswert ein Aktienindex für z. B. Optionen auf SampP 500 Index-Optionen auf BSE Sensex etc. Index-Optionen wurden zuerst von Chicago Board of Options Exchange im Jahr 1983 auf seinem Index SampP 100 eingeführt. Im Gegensatz zu Optionen auf einzelne Aktien, Index-Optionen geben einem Anleger das Recht zu kaufen oder zu verkaufen Wert eines Index, der Gruppe von Aktien repräsentiert. Die Verwendung von Indexoptions-Indexoptionen ermöglicht es den Anlegern, sich an einem breiten Markt mit einer Handelsentscheidung und häufig mit einer Transaktion zu beteiligen. Um das gleiche Maß an Diversifikation durch einzelne Aktien oder einzelne Aktienoptionen zu erreichen, wären zahlreiche Entscheidungen und Geschäfte notwendig. Da mit einem Handel ein breites Engagement erzielt werden kann, werden die Transaktionskosten auch durch die Verwendung von Indexoptionen reduziert. Als Prozentsatz des zugrunde liegenden Wertes sind die Prämien der Indexoptionen in der Regel niedriger als die der Aktienoptionen, da Aktienoptionen volatiler sind als der Index. Wer Index-Optionen verwenden möchte, greift Index-Optionen an, um ein breites Spektrum an Nutzern anzuregen, von konservativen Anlegern bis hin zu aggressiveren Börsenhändlern. Einzelne Anleger könnten auf Marktmeinungen (bullish, bearish oder neutral) aktivieren, indem sie auf ihre Ansichten des breiten Marktes oder eines ihrer zahlreichen Sektoren reagieren. Die anspruchsvolleren Marktprofis könnten die Vielfalt der Indexoptionskontrakte hervorragende Werkzeuge finden, um Marktentscheidungen zu optimieren und Assetmixe für Asset Allocation anzupassen. Zu einem Marktprofi kann das Management von Risiken, die mit großen Aktienpositionen verbunden sind, die Verwendung von Indexoptionen zur Reduzierung des Risikos oder zur Erhöhung des Marktrisikos bedeuten. Was sind Optionen auf einzelne Aktien Optionskontrakte, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert ein Aktienbestand ist, werden als Optionen auf Aktien bezeichnet. Sie sind meistens amerikanische Artwahlen, die bar ausgeglichen werden oder durch physische Anlieferung abgerechnet werden. Die Preise sind in der Regel in der Höhe der Prämie pro Aktie notiert, obwohl jeder Kontrakt unweigerlich für eine größere Anzahl von Aktien, z. B. 100. Wie wird die Einführung von Optionen in bestimmten Aktien einen Investor profitieren Optionen bieten dem Investor die Flexibilität, die man für unzählige Investitionssituationen braucht. Ein Investor kann Hedging-Position oder eine ganz spekulative, durch verschiedene Strategien, die seine Toleranz für Risiko widerspiegeln. Investoren von Aktienoptionen werden mehr Hebel als ihre Kollegen, die in den zugrunde liegenden Aktienmarkt selbst in Form von größeren Exposition durch die Zahlung eines kleinen Betrags als Prämie zu investieren. Investoren können auch Optionen in bestimmten Aktien verwenden, um ihre Haltepositionen im Basiswert (d. H. Lange im Bestand selbst) durch den Kauf eines Protective Put abzusichern. So versichern sie ihr Aktienportfolio durch Prämienzahlung. ESOPs (Mitarbeiteraktienoptionen) sind zu einem beliebten Kompensationsinstrument geworden, in dem immer mehr Unternehmen ihren Mitarbeitern das gleiche bieten. ESOPs unterliegen einer Sperrung in Perioden, die Kapitalgewinne in fallenden Märkten reduzieren könnten - Derivate können helfen, diesen Verlust zusammen mit Steuerersparnissen zu verhaften. Ein ESOPs Inhaber kann Put Option in der zugrundeliegenden Aktienverstärkungsausübung das gleiche kaufen, wenn der Markt unter dem Basispreis amp Schloss in seinen Verkaufspreisen sinkt, ob börsengehandelte Aktienoptionen von ihnen zugrunde liegenden Unternehmen ausgegeben werden. Die an der Börse gehandelten Aktienoptionen werden nicht von den ihnen zugrunde liegenden Unternehmen ausgegeben. Unternehmen haben kein Mitspracherecht bei der Auswahl des zugrunde liegenden Eigenkapitals für Optionen. Ob die Inhaber von Aktienoptionskontrakten alle Rechte haben, die die Eigentümer von Aktien besitzen. Inhaber von Aktienoptionskontrakten haben keine Rechte, die Eigentümer von Aktien - wie Stimmrechten und dem Recht auf Erhalt von Bonus, Dividende etc. - haben. Um diese Rechte zu erhalten, muss ein Call Optionsinhaber seinen Vertrag ausüben und die Ausübung des Vertrages übernehmen Die zugrunde liegenden Aktien. Was sind Leaps (Long Term Equity Anticipation Securities) Long Term Equity Anticipation Securities (Leaps) sind langfristige Put - und Call-Optionen auf Stammaktien oder ADRs. Diese langfristigen Optionen bieten dem Inhaber das Recht, im Falle eines Aufrufs eine bestimmte Anzahl von Aktienaktien zu einem vorher festgelegten Preis bis zum Ablaufdatum der Option zu erwerben oder im Falle einer Put-Option zu verkaufen, die Kann drei Jahre in der Zukunft sein. Was sind exotische Optionen Derivate mit komplizierteren Auszahlungen als die üblichen europäischen oder amerikanischen Anrufe und Puts werden als Exotic Options bezeichnet. Einige Beispiele exotischer Optionen sind wie unter: Barrier-Optionen: Die Auszahlung hängt davon ab, ob der Kurs der Basiswerte während eines bestimmten Zeitraums ein bestimmtes Niveau erreicht. CAPS, die auf CBOE gehandelt werden (gehandelt auf dem SampP 100 amp SampP 500), sind Beispiele für Barrier-Optionen, bei denen die Auszahlung so begrenzt ist, dass sie nicht mehr als 30 überschreiten kann. Eine Call CAP wird automatisch an einem Tag ausgeübt, an dem der Index mehr als 30 Punkte überschreitet Der Ausübungspreis. Eine Put-CAP wird automatisch an einem Tag ausgeübt, an dem der Index mehr als 30 unter dem Cap-Level liegt. Binäre Optionen: sind Optionen mit diskontinuierlichen Auszahlungen. Ein einfaches Beispiel wäre eine Option, die sich auszahlt, wenn der Kurs einer Infosys Aktie über dem Basispreis von Rs liegt. 4000 amp zahlt sich nichts aus, wenn es unter dem Streik endet. Was sind Over-the-Counter-Optionen Over-The-Counter-Optionen sind die direkt zwischen Counter-Parteien behandelt und sind völlig flexibel und angepasst. Es gibt einige Standardisierung für die einfache Handhabung in den geschäftigsten Märkten, aber die genauen Details jeder Transaktion sind frei verhandelbar zwischen Käufer und Verkäufer. Wo kann ich mit Options - und Futures-Kontrakten handeln? Wie Aktien, Optionen und Futures-Kontrakte werden auch an jeder Börse gehandelt. In der Bombay Stock Exchange werden Aktien auf BSE On Line Trading (BOLT) - System gehandelt und Optionen und Futures werden auf Derivatives Trading und Settlement System (DTSS) gehandelt. Was ist der Basiswert für Optionen, die durch BSE eingeführt werden Der Basiswert für die Indexoptionen ist der BSE 30 Sensex, der als Referenzindikator für die indischen Kapitalmärkte mit 30 Scripten dient. Was sind die Vertragsspezifikationen von Sensex Optionen BSEs erste Indexoptionen basieren auf BSE 30 Sensex. Die Sensex-Optionen wären europäischer Optionenoption, d. H. Die Optionen würden nur am Tag des Verfalls ausgeübt. Sie werden Premium-Stil, d. H. Der Käufer der Option zahlt Prämie an die Optionen Schriftsteller in bar zum Zeitpunkt des Abschlusses des Vertrages. Der Prämien - und Optionsrechnungswert (Differenz zwischen Strike und Spot-Kurs zum Zeitpunkt des Verfalls) wird in Sensex-Punkten notiert. Der Kontraktmultiplikator für Sensex-Optionen ist INR 50, was bedeutet, dass der Geldwert des Prämien - und Abrechnungswertes berechnet wird Wobei die Sensex-Punkte mit 50 multipliziert werden Wenn Premium zitiert für eine Sensex-Optionen ist 50 Sensex Punkte, wäre seine monetäre Wert Rs. 2500 (5050). Es gibt mindestens 5 Streiks (2 im Geld, 1 in der Nähe des Geldes, 2 aus dem Geld), zu jeder Zeit verfügbar. Der Verfalltag für Sensex-Option ist der letzte Donnerstag des Vertragsmonats. Wenn es sich um einen Feiertag handelt, ist der unmittelbar vorausgehende Geschäftstag der Verfalltag. Es gibt drei Vertragsmonatsreihen (nahe, mittleres und weites), die zu jedem möglichem Zeitpunkt für Handel vorhanden sind. Der Abrechnungswert ist der Schlusswert des Sensex am Verfalltag. Die Tickgröße für Sensex-Option beträgt 0,1 Sensex-Punkte (INR 5). Dies bedeutet, dass die minimale Kursschwankung des Wertes der Optionsprämie 0,1 sein kann. In Rupie-Begriffen bedeutet dies eine Mindestpreisschwankung von Rs 5. (Tick Size Multiplikator 0,1 50). Was ist SPAN Spezifische Portfolioanalyse von Risiko (SPAN) ist ein weltweit anerkanntes Risikomanagementsystem, das von der Chicago Mercantile Exchange (CME) entwickelt wurde. Es handelt sich um ein Portfolio-basiertes Margin-Berechnungssystem, das von allen wichtigen Derivate-Börsen übernommen wird. Ziel von SPAN SPAN identifiziert das Gesamtrisiko in einem kompletten Portfolio von Futures und Optionen unter gleichzeitiger Erkennung der einzigartigen Engagements, die sowohl mit den intermonatlichen als auch mit den inter-Commodity-Risiken verbunden sind. Sie bestimmt den größten Verlust, den ein Portfolio in dem von der Börse festgelegten Zeitraum erleiden kann, d. H. Tag (oder) zwei. BSE hat SPAN von CME für die Berechnung der Margin-Anforderungen auf der Exchange-Ebene lizenziert. Gleichzeitig können Mitglieder auch die Margin-Anforderungen ihrer Kunden mithilfe von PC SPAN berechnen. Was ist PC-SPAN PC-SPAN ist ein einfach zu bedienendes Programm für PCs, das SPAN-Margin-Anforderungen an die Mitglieder Ende berechnet. Funktionsweise von PC SPAN: An jedem Werktag generiert die Vermittlungsstelle eine Risikoparameterdatei (von der Vermittlungsstelle vorgegebene Parameter), die vom Mitglied heruntergeladen werden kann. Die Positionsdatei bestehend aus Mitgliedernutzungen (eigene Clients) und der Risikoparameterdatei muss in PC-SPAN zur Berechnung der für die ausgeführten Geschäfte zu zahlenden Margen eingegeben werden. Was wird das neue Margining-System im Falle von Optionen und Futures sein, wird ein Portfolio-basiertes Margining-Modell (SPAN) angenommen, das eine integrierte Sicht auf das mit dem Portfolio verbundene Risiko jedes einzelnen Mandanten, Derivate-Kontrakte auf dem Derivat-Segment gehandelt. Die Anfangsspanne basiert auf dem Verlust des Portfolios eines Kunden im schlimmsten Fall, der 99 Prozent des VaR über einen Zeitraum von zwei Tagen abdeckt. Die Anfangsmargin wird auf Mandantenebene verrechnet und ist auf der Basis der TradingClearing-Mitgliedsebene brutto. Das Portfolio wird täglich auf den Markt gebracht. Wie erfolgt die Zuteilung von Optionen bei Ausübung einer Option durch einen Optionsinhaber, wird die Handelssoftware die Optionsoption zufällig auf Basis eines bestimmten Algorithmus dem Optionsschreiber zuweisen. Was muss ein Anleger tun, um Optionen zu handeln? Ein Anleger muss sich bei einem Broker anmelden, der Mitglied des Segments BSE-Derivate ist. Wenn er eine Option kaufen will, kann er die Bestellung für den Kauf einer Sensex Call oder Put-Option mit dem Broker. Die Prämie muss vorab in bar bezahlt werden. Er kann entweder den Vertrag bis zum Ablauf halten oder seine Position durch Eingehen in einen Reverse Trade festlegen. Wenn er seine Position ausschließt, erhält er Prämie in bar am nächsten Tag. Wenn der Anleger die Position bis zum Verfalltag hält und beschließt, den Vertrag auszuüben, erhält er die Differenz zwischen dem Option-Abrechnungspreis und dem Ausübungspreis in bar. Wenn er seine Option nicht ausübt, erlischt er wertlos. Wenn ein Investor schreiben will, eine Option zu verkaufen, wird er eine Bestellung für den Verkauf von Sensex Call Put-Option platzieren. Anfängliche Marge, die auf seiner Position basiert, muss vorne bezahlt werden (bereinigt um die bei seinem Makler hinterlegten Sicherheiten) und erhält die Prämie in bar am nächsten Tag. Jeden Tag wird seine Position auf dem Markt markiert werden und Varianz Marge müssen bezahlt werden. Er kann seine Position durch einen Kauf der Option schließen, indem er erforderliche Prämie bezahlt. Die anfängliche Marge, die er an der ersten Stelle gezahlt hat, wird zurückerstattet. Wenn er bis zum Verfall wartet und die Option ausgeübt wird, muss er die Differenz zwischen dem Basispreis und dem Optionsrechnungspreis in bar bezahlen. Wenn die Option nicht ausgeübt wird, muss der Anleger nichts bezahlen. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Die Benutzung dieser Website sowie die von uns angebotenen amp-Dienste weisen auf die Annahme unseres Haftungsausschlusses hin. Disclaimer: Futures, Option Amp Aktienhandel ist eine hohe Risikoaktivität. Jede Aktion, die Sie wählen, um in den Märkten nehmen ist völlig Ihre eigene Verantwortung. TradersEdgeIndia haftet nicht für direkte, indirekte, Folgeschäden oder zufällige Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Diese Information ist weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf einer der hier erwähnten Wertpapiere. Die Schriftsteller können oder dürfen nicht in den genannten Wertpapieren handeln. Alle genannten Namen oder Produkte sind Warenzeichen oder eingetragene Warenzeichen der jeweiligen Eigentümer. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved. The Mechanics of Option Trading, Exercise, and Assignment Options were originally traded in the over-the-counter ( OTC ) market . Wo die Vertragsbedingungen ausgehandelt wurden. Der Vorteil des OTC-Marktes gegenüber den Börsen ist, dass die Optionskontrakte maßgeschneidert werden können: Ausübungspreise, Verfallsdaten und die Anzahl der Aktien, um den Bedürfnissen des Optionskäufers gerecht zu werden. Allerdings sind die Transaktionskosten größer und die Liquidität geringer. Der Optionshandel begann mit dem Börsengang der Chicago Board Options Exchange (CBOE) im Jahr 1973 für den Handel mit standardisierten Kontrakten, wobei der Markt und die Liquidität der Optionen stark gestiegen waren. Die CBOE war die ursprüngliche Börse für Optionen, aber bis 2003 wurde sie von der elektronischen International Securities Exchange (ISE) mit Sitz in New York in der Größe abgelöst. Die meisten in Europa verkauften Optionen werden über elektronische Börsen gehandelt. Weitere Börsen für Optionen in den Vereinigten Staaten sind: NYSE Euronext (NYX), und die NASDAQtrader. Optionale Börsen sind von zentraler Bedeutung für den Handel von Optionen: Sie legen die Bedingungen der standardisierten Verträge fest, die sie der Infrastruktur sowohl Hardware als auch Software zur Erleichterung des Handels zur Verfügung stellen, die in zunehmendem Maße computergestützt werden, um Investoren, Makler und Händler auf einem zentralisierten System miteinander zu verbinden Händler können von den besten Bid-und Ask-Preise sie garantieren Trades, indem sie die gegenüberliegende Seite jeder Transaktion sie die Handelsregeln und Prozeduren Optionen werden gehandelt, genau wie stocksthe Käufer kauft zum fragen Preis und der Verkäufer verkauft zum Bid-Preis. Die Abwicklungszeit für Optionsgeschäfte beträgt 1 Geschäftstag (T1). Für Handelsoptionen muss ein Anleger jedoch ein Maklerkonto haben und für Handelsoptionen zugelassen sein und außerdem eine Kopie der Broschüre Merkmale und Risiken standardisierter Optionen erhalten. Der Optionsinhaber hat im Unterschied zum Inhaber des Basiswertes keine Stimmrechte im Unternehmen und ist nicht dividendenberechtigt. Brokerage-Provisionen. Die für Optionsrechte etwas höher sind als für Aktien, müssen auch für Kauf - oder Verkaufsoptionen sowie für die Ausübung und Abtretung von Optionskontrakten gezahlt werden. Die Preise sind in der Regel mit einem Basispreis plus Kosten pro Vertrag, in der Regel von 5 bis 15 Mindestgebühr für bis zu 10 Verträge, mit einer niedrigeren pro Vertragskosten, in der Regel 0,50 bis 1,50 pro Vertrag für mehr als 10 Verträge. Die meisten Broker bieten niedrigere Preise für aktive Händler. Hier sind einige Beispiele, wie die Optionspreise notiert sind: 9,99 0,75 je Vertrag für Online-Option Trades 9,99 0,75 pro Vertrag für Online-Option Trades Telefon Trades sind 5 weitere, und Broker-assisted Trades sind 25 mehr 1,50 pro Vertrag mit einem Mindest-Standard-Satz von 14,95, mit zahlreichen Rabatten für aktive Händler Sliding Kommissionsskala von 6,99 0,75 pro Vertrag für Händler, die mindestens 1500 Trades pro Quartal auf 12,99 1,25 pro Vertrag für Investoren mit weniger als 50.000 in Vermögenswerten und weniger als 30 Trades pro Quartal. 19,99 für Übung und Aufgaben. Die Options Clearing Corporation (OCC) Die Options Clearing Corporation (OCC) ist die Gegenpartei für alle Optionsgeschäfte. Das OCC stellt sämtliche Optionsgeschäfte, an denen seine Mitgliedsunternehmen beteiligt sind, ein, die alle U. S.-Optionsgeschäfte umfasst, und stellt sicher, dass die Verkäufe gemäß den geltenden Regeln abgewickelt werden. Die OCC ist gemeinsam von ihren Mitgliedsfirmen der Austausch, dass Handel Optionen und Fragen alle aufgeführten Optionen, und steuert und wirkt sich auf alle Übungen und Aufgaben. Um einen liquiden Markt zu gewährleisten, garantiert die OCC alle Geschäfte, indem sie als die andere Partei für alle Käufe und Verkäufe von Optionen. Das OCC ist, wie andere Clearinggesellschaften, der direkte Teilnehmer an jedem Kauf und Verkauf eines Optionskontrakts. Wenn ein Optionsschreiber oder - inhaber seine Verträge an jemand anderen verkauft, dient das OCC als Vermittler in der Transaktion. Der Optionsschreiber verkauft seinen Vertrag an den OCC und der Optionskäufer kauft ihn aus dem OCC. Das OCC veröffentlicht bei optionsclearing. Statistiken, Neuigkeiten zu den Optionen und etwaige Meldungen über Änderungen der Handelsregeln oder die Anpassung bestimmter Optionskontrakte aufgrund eines Aktiensplits oder die unter außergewöhnlichen Umständen wie z. B. einer Fusion von Unternehmen, Optionsverträgen. Das OCC arbeitet unter der Gerichtsbarkeit der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodities Futures Trading Commission (CFTC). Im Rahmen seiner SEC-Rechtsprechung klärt OCC Transaktionen für Put - und Call-Optionen auf Stammaktien und andere Aktien, Aktienindizes, Fremdwährungen, Zinskompositen und Single-Stock-Futures. Als registrierte Derivate-Clearing-Organisation (DCO) unter CFTC-Gerichtsbarkeit klärt das OCC Transaktionen in Futures und Optionen auf Futures ab. Die Ausübung von Optionen durch Optionsinhaber und die Abtretung zur Erfüllung des Vertrags an Optionsschreiber Wenn ein Optionsinhaber seine Option ausüben will, muss er seinen Broker über die Ausübung und, wenn er der letzte Handelstag für die Option ist, dem Broker mitteilen Muss vor der Ausübungsfrist informiert werden. Der voraussichtlich früher als an Börsentagen vor dem letzten Tag liegt und die Cut-Off-Zeit für verschiedene Optionsklassen oder für Indexoptionen unterschiedlich sein kann. Obwohl sich die Policen zwischen den Brokern unterscheiden, ist es die Pflicht des Optionsinhabers, seinen Broker darüber zu informieren, dass er die Option vor der Cut-Off-Zeit ausüben kann. Wenn der Broker benachrichtigt wird, werden die Übungsanweisungen an die OCC gesendet, die die Ausübung dann einem ihrer Clearing-Mitglieder zuweist, die in derselben Optionsreihe, wie sie ausgeübt wird, kurz sind. Das Clearing-Mitglied weist dann die Ausübung auf einen seiner Kunden, der in der Option kurz ist, zu. Der Kunde wird durch ein bestimmtes Verfahren ausgewählt, in der Regel auf einer First-in-first-out-Basis oder einem anderen von den Börsen genehmigten fairen Verfahren. Somit besteht keine direkte Verbindung zwischen einem Optionsschreiber und einem Käufer. Zur Gewährleistung der Vertragserfüllung sind Optionsschreiber erforderlich, um die Marge zu buchen, wobei der Betrag davon abhängt, wie viel die Option im Geld liegt. Wenn die Marge als unzureichend erachtet wird, wird der Optionsschreiber einem Margin Call unterzogen. Option Inhaber müssen nicht Marge, weil sie nur die Option ausüben, wenn es im Geld ist. Optionen, im Gegensatz zu Aktien, können nicht am Rand gekauft werden. Weil die OCC immer eine Partei einer Optionsgeschäfte ist, kann ein Optionsschreiber seine Position durch den Kauf des gleichen Vertrags zurück schließen, auch wenn der Vertragskäufer seine Position behält, weil das OCC aus einem Pool von Verträgen, die keine Verbindung zu haben, zieht Der ursprüngliche Vertrag Schriftsteller und Käufer. Ein Diagramm, das die Übung und die Zuweisung eines Anrufs skizziert. BeispielNr direkte Verbindung zwischen Anlegern, die Optionen schreiben und diejenigen, die sie kaufen John Call-Writer schreibt eine Option, die gesetzlich verpflichtet, 100 Aktien von Microsoft für den Preis von 30 bis April 2007 zur Verfügung stellen. Die OCC kauft den Vertrag und fügt es der Millionen anderer Optionskontrakte in seinem Pool. Sarah Call-Käufer kauft einen Vertrag, der die gleichen Bedingungen hat, die John Call-Writer mit anderen Worten schreibt, es gehört zu der gleichen Optionsreihe. Optionskontrakte haben jedoch keinen Namen. Sarah kauft von der OCC, genauso wie John an die OCC verkauft, und sie erhält gerade einen Vertrag, der ihr das Recht gibt, 100 Aktien von Microsoft für 30 pro Aktie bis April 2007 zu kaufen. Szenario 1Ausübungen von Optionen werden nach bestimmten Prozeduren zugeordnet Februar, der Preis von Microsoft steigt auf 35, und Sarah denkt, es könnte höher gehen auf lange Sicht, aber seit März und April im Allgemeinen sind volatile Zeiten für die meisten Aktien, beschließt sie, ihren Anruf ausüben (manchmal auch als Aufruf der Aktie) Um Microsoft-Aktien zu 30 pro Aktie zu kaufen, um die Aktien auf unbestimmte Zeit halten zu können. Sie beauftragt ihren Makler, ihre Anrufe an den OCC weiterzuleiten, der dann die Ausübung einem der teilnehmenden Mitglieder, die den Aufruf zur Veräußerung des Teilnehmers zur Verfügung gestellt haben, zuweist, die er wiederum einem Investor, der einen solchen schrieb, zuweist Rufen Sie in diesem Fall, es geschah zu sein, Johns Bruder, Sam Call-Writer. John hat dieses Mal Glück gehabt. Sam muss leider entweder seine geschätzten Aktien von Microsoft umdrehen, oder die Hölle muss sie auf dem freien Markt kaufen, um sie zu versorgen. Dies ist das Risiko, dass eine Option Schriftsteller hat takean Option Schriftsteller nie weiß, wenn Hölle eine Ausübung zugeordnet werden, wenn die Option im Geld ist. Szenario 2Schließen einer Option Position durch den Kauf des Vertrages John Call-Writer beschließt, dass Microsoft in den kommenden Monaten höher steigen und beschließt, seine Short-Position zu schließen, indem er einen Call-Vertrag mit den gleichen Begriffen kauft, die er schrieb, Die gleiche Optionsreihe. Sarah, auf der anderen Seite, beschließt, ihre lange Position beibehalten, indem sie ihren Anruf Vertrag bis April. Dies kann passieren, weil es keine Namen für die Optionskontrakte gibt. John schließt seine Short-Position durch den Kauf der Rückruf aus dem OCC zum aktuellen Marktpreis, die höher oder niedriger sein kann als das, was er bezahlt, was in einem Gewinn oder Verlust. Sarah kann ihren Vertrag beibehalten, weil, wenn sie verkauft oder ihren Vertrag ausübt, es mit dem OCC ist, nicht mit John, und Sarah kann sicher sein, dass das OCC die Bedingungen des Vertrages erfüllen wird, wenn sie entscheiden sollte, es später auszuüben. Somit ermöglicht der OCC jedem Investor, unabhängig von dem anderen zu handeln. Wenn der zugewiesene Optionsschreiber Lager liefern muss, kann er bereits im Besitz befindliche Bestände bereitstellen, sie auf dem Markt für die Lieferung kaufen oder ihren Broker bitten, die Bestände zu verkürzen und die geliehenen Aktien zu liefern. Allerdings ist die Suche nach geliehenen Aktien zu kurz möglicherweise nicht immer möglich, so dass diese Methode möglicherweise nicht verfügbar sein. Wenn der zugewiesene Callwriter die Aktie auf dem Markt für die Lieferung kauft, braucht der Schreiber nur das Geld in seinem Brokerage-Konto, um die Differenz zwischen dem, was die Aktienkosten und den Basispreis des Aufrufs zu bezahlen, da der Schreiber sofort aus Bargeld erhält Der Call-Inhaber für den Ausübungspreis. Wenn der Schriftsteller Margin verwendet, gelten die Margin-Anforderungen nur für die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Ausübungspreis der Option. Vollmargin-Anforderungen gelten jedoch für kurzgeschlossene Aktien. Ein zugewiesener Schriftsteller benötigt entweder das Geld oder die Marge, um die Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen, auch wenn er beabsichtigt, die Aktie unmittelbar nach der Ausübung des Verkaufs zu verkaufen. Wenn der Anruf Inhaber übt, kann er die Aktie halten oder sofort verkaufen. Allerdings muss er die Marge, wenn er ein Margin-Konto oder Bargeld, für ein Geldkonto hat, um die Aktie zu bezahlen, auch wenn er es sofort verkauft. Er kann den gelieferten Bestand auch verwenden, um einen Kurzschluss im Vorrat zu umfassen. (Anmerkung: Der Grund für die Differenz in den Eigenkapitalanforderungen liegt darin, dass ein zugewiesener Callwriter sofort die Barmittel bei Lieferung der Aktien erhält, während ein Put-Schriftsteller oder ein Call-Inhaber, der die Aktien gekauft hat, beschließen kann, die Aktie zu halten.) ExampleFollowing a Naked Call-Übung Ein Call-Writer erhält eine Ausübungserklärung auf 10 Call-Verträge mit einem Streik von 30 pro Aktie auf XYZ-Aktien, auf denen sie noch kurz ist. Die Aktie notiert derzeit bei 35 je Aktie. Sie besitzt nicht die Aktie, so dass, um ihren Vertrag zu erfüllen, muss sie 1.000 Aktien der Aktien auf dem Markt kaufen für 35.000 dann verkaufen sie für 30.000, was zu einem sofortigen Verlust von 5.000 abzüglich der Provisionen der Aktienkauf und Abtretung. Sowohl die Ausübung als auch die Abtretung erfordern Maklerprovisionen für Inhaber und zugewiesene Schreiber. Im Allgemeinen ist die Kommission kleiner, um die Option zu verkaufen, als es ist, sie auszuüben. Allerdings kann es keine Wahl, wenn es der letzte Tag des Handels vor dem Verfallsdatum ist. Obwohl der Kauf und Verkauf von Optionen in einem Geschäftstag nach dem Handel abgewickelt wird, erfolgt die Abwicklung für eine Ausübung oder Abtretung am dritten Geschäftstag nach der Ausübung oder Abtretung (T3), da es sich um den Kauf des Basiswerts handelt. Oft wird ein Schriftsteller wollen seine kurzen durch den Kauf der schriftlichen Option zurück auf dem freien Markt zu decken. Sobald er jedoch einen Auftrag erhält, ist es zu spät, seine Short-Position zu decken, indem er die Position mit einem Kauf schließt. Die Zuordnung erfolgt in der Regel aus Schriftstellern, die am Ende des Handelstages noch kurz sind. Eine mögliche Abtretung ist zu erwarten, wenn die Option am Verfalltag im Geld liegt, die Option mit einem Abschlag gehandelt wird oder die zugrunde liegende Aktie im Begriff ist, eine hohe Dividende zu zahlen. Der OCC übt automatisch jede Option aus, die im Geld um mindestens 0,50 liegt (automatische Ausübung Ex-by-Ex), es sei denn, der Makler hat es nicht gemeldet. Ein Kunde darf nicht eine Option ausüben, die nur geringfügig im Geld liegt, wenn die Transaktionskosten größer als das Netto aus der Ausübung wären. Trotz der automatischen Ausübung des OCC sollte der Optionsinhaber seinen Broker über die Ausübungsfrist informieren. Die vor dem Ende des Handelstages liegen kann, eine Absichtserklärung. Genaue Verfahren hängt vom Broker ab. Jede Option, die am letzten Handelstag vor dem Verfall verkauft wird, würde wahrscheinlich von einem Market Maker gekauft werden. Da ein Market Maker Transaktionskosten niedriger sind als für Retail-Kunden, kann ein Market Maker eine Option ausüben, auch wenn es nur ein paar Cent in das Geld. So jede Option Schriftsteller, der nicht zugeordnet werden will, sollte seine Position vor dem Verfalltag schließen, wenn es eine Chance, dass es in das Geld, auch von ein paar Cent werden. Vorzeitige Ausübung Manchmal wird eine Option ausgeübt werden, bevor ihre Verfall Tag frühzeitig Ausübung. Oder vorzeitige Übung. Da Optionen zusätzlich zum intrinsischen Wert einen Zeitwert haben, werden die meisten Optionen nicht frühzeitig ausgeübt. Allerdings gibt es nichts zu verhindern, dass jemand aus der Ausübung einer Option, auch wenn es nicht rentabel, dies zu tun, und manchmal ist es vorkommen, weshalb jeder, der kurz ist eine Option sollte erwarten, dass die Möglichkeit, früh zugewiesen werden. Wenn eine Option unter der Parität handelt (unter ihrem inneren Wert), können Arbitrageure den Vorteil nutzen, um von der Differenz zu profitieren, da ihre Transaktionskosten sehr niedrig sind. Eine Option mit einem hohen intrinsischen Wert wird sehr wenig Zeitwert haben, und deshalb kann aufgrund des Unterschieds zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Markt zu einem gegebenen Zeitpunkt die Option für weniger als ihren wahren Wert handeln. Ein Arbitrageur wird mit ziemlicher Sicherheit die Preisdiskrepanz für einen sofortigen Gewinn ausnutzen. Wer kurz ist eine Option mit einem hohen inneren Wert sollte eine gute Möglichkeit der Zuweisung einer Übung erwarten. Beispielhafte Ausübung von Arbitrageurs Profitieren Sie von einer Option Discount XYZ Aktie ist derzeit bei 40 pro Aktie. Anrufe auf die Aktie mit einem Streik von 30 verkauft werden für 9,80. Dies ist ein Unterschied von 0,20 pro Aktie, genug von einem Unterschied für einen Arbitrageur, dessen Transaktionskosten sind in der Regel viel niedriger als für einen Einzelhandel, um sofort zu profitieren durch den Verkauf kurz die Aktie bei 40 pro Aktie, dann die Abdeckung seiner kurzen durch die Ausübung der Fordern ein Netto von 0,20 pro Aktie abzüglich der Arbitrageurs kleine Transaktionskosten. Optionsrabatte werden nur dann auftreten, wenn der Zeitwert der Option klein ist, weil er entweder tief im Geld liegt oder die Option bald abläuft. Optionsklassen, die sich aus einer bevorstehenden Dividendenzahlung auf den Basiswert ergeben Wenn eine große Dividende durch die zugrunde liegende Aktie gezahlt wird, sinkt der Kurs auf das Ex-Dividendendatum, was zu einem niedrigeren Wert für die Anrufe führt. Der Aktienkurs kann nach der Zahlung niedriger bleiben, da die Dividendenzahlung den Buchwert des Unternehmens senkt. Dies bewirkt, dass viele Anrufinhaber entweder frühzeitig ausführen, um die Dividende zu sammeln oder den Anruf vor dem Fall des Aktienkurses zu verkaufen. Wenn viele Anrufinhaber gleichzeitig verkaufen, bewirkt sie, dass der Anruf mit einem Abschlag auf den Basiswert verkauft wird, wodurch Möglichkeiten für Arbitrageure geschaffen werden, um von der Preisdifferenz zu profitieren. Es besteht jedoch ein gewisses Risiko, dass die Transaktion Geld verliert, weil die Dividendenzahlung und der Rückgang des Aktienkurses nicht gleich der Prämie sind, die für den Aufruf gezahlt wird, auch wenn die Dividende mehr ist als der Zeitwert des Aufrufs. BeispielArbitrage-ProfitLoss-Szenario für einen Dividendenausschüttungsbestand XYZ-Aktie notiert derzeit mit 40 Aktien und wird am nächsten Tag eine Dividende zahlen. Ein Anruf mit einem 30 Streik wird für 10,20 verkauft, wobei der 0,20 der Zeitwert der Prämie ist. So beschließt ein Arbitrageur, den Anruf zu kaufen und ihn auszuüben, um die Dividende zu sammeln. Da die Dividende 1 ist, aber der Zeitwert nur 0,20 beträgt, könnte dies zu einem Gewinn von 0,80 je Aktie führen, doch ab dem Tag der Dividendenausschüttung sinkt die Aktie auf 39. Die Hinzufügung der 1 Dividende zu den Aktienkursrenditen 40, Die ist immer noch weniger als den Kauf der Aktie für 30 plus 10,20 für den Anruf. Es könnte rentabel sein, wenn die Aktie nicht soviel auf dem Ex-Tag sinkt, oder es erholt sich nach dem Ex-Datum ausreichend, um es rentabel zu machen. Dies ist jedoch ein Risiko für den Arbitrageur, und diese Transaktion wird daher als Risikoarbitrage bezeichnet. Da der Gewinn nicht garantiert ist. 2005 Statistiken für das Schicksal der Optionen Die Options Clearing Corporation meldete für 2005 folgende Statistiken: Obwohl diese Statistik mehr als ein Jahrzehnt alt ist, ist sie immer noch repräsentativ für das Schicksal der Optionen. Alle Optionsschreiber, die ihre Position nicht zuvor durch den Erwerb eines Aufrechnungsvertrages geschlossen hatten, machten den maximalen Gewinn für die abgelaufenen Verträge. Option Autoren haben mindestens etwas verloren, wenn die Option ausgeübt wird, weil der Optionsinhaber würde es ausüben, es sei denn, es war im Geld. Je mehr die ausgeübte Option im Geld lag, desto größer ist der Verlust für den zugewiesenen Optionsschreiber und desto größer der Gewinn für den Optionsinhaber. Eine geschlossene Transaktion könnte sowohl für Inhaber als auch für Schreiber von Optionen einen Gewinn oder Verlust darstellen, doch wird eine Transaktion in der Regel entweder zur Maximierung von Gewinnen oder zur Minimierung von Verlusten auf der Grundlage erwarteter Kursänderungen des Basiswerts bis zum Verfall abgeschlossen . Datenschutzbestimmungen Für diesen Inhalt werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen persönlich zu gestalten, Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Traffic zu analysieren. Informationen werden auch über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media-, Werbe - und Analytik-Partnern geteilt. Genaue Angaben, einschließlich Opt-out-Optionen werden in den Datenschutzrichtlinien zur Verfügung gestellt. Senden Sie eine eMail an thismatter für Vorschläge und Anmerkungen Seien Sie sicher, die Wörter ohne Spam in das Thema einzuschließen. Wenn Sie die Wörter nicht enthalten, wird die E-Mail automatisch gelöscht. Information zur Verfügung gestellt wird, wie er ist und ausschließlich für die Bildung, die nicht zu Handelszwecken oder professionelle Beratung. Copyright-Kopie 1982 - 2017 von William C. Spaulding Google
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