Fx Optionen Erklärt

Optionen auf die Währung kann etwas verwirrend auf den Preis vor allem für jemanden, der nicht an die Terminologie des Marktes, vor allem mit den Einheiten verwendet wird. In diesem Beitrag werden wir brechen die Schritte zur Preisgestaltung einer FX-Option mit ein paar verschiedene Methoden. Das eine ist das Garman Kohlhagen Modell (das ist eine Erweiterung der Black Scholes Modelle für FX) und das andere ist die Verwendung von Black 76 und Preis die Option als Option auf eine Zukunft. Wir können diese Option auch als Kaufoption oder als Put-Option anbieten. Angenommen, Sie haben eine Option Pricer, um diese Berechnungen durchzuführen. Sie können eine kostenlose Testversion von ResolutionPro für diesen Zweck herunterladen. Put-Option auf GBP, Call-Option auf USD Bewertungsdatum: 24.12.2009 Fälligkeitstag: 7. Januar 2010 Spot-Kurs per 24.12 .: 1.599 Ausübungspreis: 1.580 Volatilität: 10 GBP risikofreier Zins: 0.42 USD risikoloser Zinssatz: 0.25 Nominalwert: pound1,000,000 GBP Put Option auf FX Beispiel Erstens, gut Blick auf die Put-Option. Der aktuelle Kassakurs der Währung ist 1.599. Das bedeutet 1 GBP 1.599 USD. So muss der USDGBP-Satz unter den Streik von 1.580 fallen, damit diese Option in-the-money ist. Wir haben nun die Eingaben oben in unsere Option Pricer. Bitte beachten Sie unsere Preise oben sind jährlich zusammengesetzt, Act365. Obwohl allgemein diese Preise würden als einfache Zinsen, Act360 für USD, Act365 für GBP und wed brauchen, um sie zu konvertieren, was Compoundingdaycount unsere Pricer verwendet wird. Wurden mit einem Gereralized Black Scholes Pricer, das ist das gleiche wie Garhman Kohlhagen, wenn mit FX-Eingänge verwendet. Unser Ergebnis ist 0.005134. Die Einheiten des Ergebnisses sind die gleichen wie unsere Eingabe, die USDGBP ist. Also, wenn wir mehrere dieser von unserem fiktiven in GBP erhalten wir unser Ergebnis in USD als die GBP-Einheiten stornieren. 0,005134 USDGBP x pound1,000,000 GBP 5,134 USD Call-Option auf FX-Beispiel Nun können Sie das gleiche Beispiel wie eine Call-Option. Wir invertieren unsere Spot-Kurs und Übung zu GBPUSD statt USDGBP werden. Dieses Mal sind die Einheiten in GBPUSD. Um das gleiche Ergebnis in USD zu erzielen, haben wir mehrere 0,002032 GBPUSD x 1.580.000 USD (der fiktive in USD) x 1.599 USDGBP (aktueller Spot) 5.134 USD. Hinweis in den Eingaben zu unserem Pricer, verwenden wir jetzt die USD-Rate als Inland und GBP als Ausland. Der Kernpunkt dieser Beispiele ist zu zeigen, dass es immer wichtig, die Einheiten Ihrer Eingaben zu berücksichtigen, wie bestimmen, wie sie in die Einheiten, die Sie benötigen konvertieren. FX-Option auf zukünftiges Beispiel Unser nächstes Beispiel ist, die gleiche Option wie eine Option auf eine Zukunft mit dem Black 76-Modell preiszugeben. Unser Terminkurs für die Währung am Verfallsdatum beträgt 1.5991 Wir verwenden diese als Basiswert in unserem Black Option Pricer. Wir erhalten das gleiche Ergebnis, wenn wir mit den Black-Scholes Garman Kohlhagen Modellen Preis. 5,134 USD. Für Details über die Mathematik hinter diesen Modellen sehen Sie bitte help. derivativepricing. Erfahren Sie mehr über Resolutions-Unterstützung für Devisenderivate. Eine Währung Option ist eine Art von Devisen-Derivat-Vertrag, der seinem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, in einem Devisengeschäft zu engagieren verleiht. Um mehr über Forex-Handel zu erfahren, besuchen Sie Forex für Dummies hier. Im Allgemeinen, den Kauf einer solchen Option wird es einem Händler oder Hedger zu wählen, eine Währung gegen eine andere in einem bestimmten Betrag von oder zu einem bestimmten Zeitpunkt für einen Up-Front-Kosten zu kaufen. Dieses Recht wird vom Optionsver - käufer im Austausch gegen Vorzugskosten, wie die Optionsprämie bekannt, gewährt. In Bezug auf ihr Handelsvolumen, bieten Forex-Optionen derzeit rund 5 bis 10 des Gesamtumsatzes auf dem Devisenmarkt gesehen. Währung Option Terminologie Etwas spezifische Jargon wird in der Forex-Markt verwendet, um anzugeben, und beziehen sich auf eine Währung Optionen Bedingungen. Einige der häufigsten optionbezogenen Begriffe sind im Folgenden definiert: Ausübung - Die Handlung des Optionskäufers der Benachrichtigung des Verkäufers, dass sie beabsichtigen, auf die Optionen zugrunde liegenden Forex-Vertrag zu liefern. Gültigkeitsdatum - Das letzte Datum, an dem die Option ausgeübt werden kann. Lieferdatum - Das Datum, an dem die Währungen ausgetauscht werden, wenn die Option ausgeübt wird. Call Option - Das Recht, eine Währung zu kaufen. Put Option - Verleiht das Recht, eine Währung zu verkaufen. Premium - Der Aufwand für den Kauf einer Option. Ausübungspreis - Der Kurs, zu dem die Währungen ausgetauscht werden, wenn die Option ausgeübt wird. Währungsoptionen Preisfaktoren Der Preis der Devisenoptionen wird durch die Basisparameter des Basispreises, des Verfalldatums, des Stils und der Frage bestimmt, ob es sich um ein Call handelt oder um welche Währungen. Darüber hinaus hängt ein Optionswert auch von mehreren marktbestimmten Faktoren ab. Im Einzelnen handelt es sich bei diesen marktorientierten Parametern um: Der vorherrschende Kassakurs Interbankeinlagenzinssätze für jede der Währungen Die gegenwärtige implizite Volatilität für das Verfalldatum Implizite Volatilität in Währungsoptionen Die implizite Volatilitätsmenge ist auf Optionsmärkten eindeutig und bezieht sich auf den annualisierten Standard Abweichung der Wechselkursentwicklungen, die vom Markt während der Optionslebensdauer erwartet werden. Option Market Maker schätzen diesen wichtigen Preisfaktor und in der Regel es in Prozent, Kaufoptionen, wenn die Volatilität ist niedrig und verkaufen Optionen, wenn die Volatilität hoch ist. Währung Option Trading Beispiel Wenn Sie Devisenoptionen handeln, müssen Sie zunächst im Auge behalten, dass die Zeit wirklich Geld ist und dass jeder Tag Sie eine Option haben wird wahrscheinlich kostet Sie in Bezug auf Zeitverfall. Darüber hinaus ist diese Zeit Zerfall größer und daher präsentiert mehr von einem Problem mit kurzen dated Optionen als mit lange datiert Optionen. In Bezug auf ein Beispiel, betrachten die Situation eines technischen Forex Trader, dass ein symmetrisches Dreieck auf den täglichen Charts in USDJPY beobachtet. Das Dreieck bildete sich auch über mehrere Wochen, mit einer gut definierten inneren Wellenstruktur, die dem Händler eine beträchtliche Sicherheit gibt, dass ein Ausbruch bevorsteht, obwohl sie nicht sicher sind, in welche Richtung sie auftreten wird. Auch die Volatilität - ein Schlüsselelement, das die Preisbildung von Devisenoptionen beeinflusst - in USDJPY ist im Berichtszeitraum zurückgegangen. Dies lässt USDJPY Währung Optionen relativ günstig zu kaufen. Um Devisenoptionen zu nutzen, um von dieser Situation Gebrauch zu machen, konnte der Händler gleichzeitig eine USD CallJPY Put Option erwerben, wobei ein Basispreis auf der Ebene der oberen absteigenden Trendlinie des Dreieckmusters platziert wurde, sowie eine USD PutJPY Call Option auf der Ebene Der Dreiecke untere aufsteigende Trendlinie. Auf diese Weise, wenn der Ausbruch auftritt und die Volatilität in USDJPY wieder steigt, kann der Händler die Option ausschließen, die nicht von weiteren Bewegungen in Richtung des Ausbrechens profitiert, während die andere Option von der erwarteten gemessenen Bewegung des Diagramms profitieren Muster. Verwendung von Währungsoptionen Währungsoptionen haben eine wachsende Reputation als hilfreiche Werkzeuge für Hedges zu verwalten oder zu versichern gegen Wechselkursrisiken genossen. Beispielsweise könnte ein US-Unternehmen, das sich gegen einen möglichen Zufluss von Pfund Sterling aufgrund eines ausstehenden Verkaufs einer U. K.-Tochtergesellschaft absichern möchte, ein Pfund Sterling PutU. S. Dollar anrufen. Währung Option Hedging-Beispiel Im Hinblick auf eine einfache Währung Hedging-Strategie mit Optionen, betrachten die Situation eines Bergbau-Waren-Exporteur in Australien, die eine antizipierte, wenn auch noch nicht sicher, die Verbringung von Bergbau-Produkte zur weiteren Verfeinerung in die Vereinigten Staaten gesendet werden soll Wo sie für US-Dollar verkauft werden. Sie könnten eine Aussie Dollar Call OptionU. S erwerben. Dollar-Put-Option in Höhe des erwarteten Wertes dieser Lieferung, für die sie dann eine Prämie im Voraus zahlen würde. Darüber hinaus könnte das ausgewählte Fälligkeitsdatum dem Zeitpunkt entsprechen, zu dem der Versand voraussichtlich voll bezahlt wird und der Ausübungspreis entweder auf dem aktuellen Markt oder auf einem Niveau für den AUDUSD-Wechselkurs liegen könnte, wenn die Verbringung für das Unternehmen unrentabel wird . Alternativ, um auf die Kosten der Prämie zu sparen, konnte der Exporteur nur kaufen eine Option aus, wenn jede Ungewissheit über die Sendung und ihre Bestimmung wahrscheinlich entfernt werden und seine Größe wurde erwartet, dass praktisch gesichert werden. In diesem Fall könnten sie dann die Option mit einem Forward-Vertrag ersetzen, um US-Dollar zu verkaufen und australische Dollar in der jetzt bekannten Größe des Deals zu kaufen. In jedem Fall, wenn die Bergbau-Produzenten AUD CallUSD Put-Option ausläuft oder verkauft wird, sollten die erzielten Gewinne dazu beitragen, ungünstige Kursveränderungen des zugrunde liegenden AUDUSD-Wechselkurses auszugleichen. Mehr Gebrauch von Devisenoptionen Forex Optionen machen auch ein nützliches spekulatives Fahrzeug für institutionelle strategische Händler, um interessante Profit-und Verlust-Profile, vor allem beim Handel auf mittelfristige Marktansichten zu erhalten. Auch persönliche Devisenhändler Handel in kleineren Größen können Devisenoptionen auf Futures-Börsen wie die Chicago IMM handeln, sowie durch einige Einzelhandel Forex Brokerage. Einige Retail-Broker bieten auch STOP oder Single Payment Option Trading-Produkte, die eine Prämie kosten, aber bieten eine Barauszahlung, wenn der Markt zum Basispreis kauft. Dies entspricht einer binären oder digitalen exotischen Währungsoption. Währung Option Styles und Ausübung Choices Regelmäßige Währung Optionen kommen in zwei grundlegende Stile, die sich unterscheiden, wenn der Inhaber kann wählen, zu verwenden oder ausüben. Solche Optionen werden auch oft als Plain-Vanille oder nur Vanilla-Währungsoptionen bekannt, um sie von den exotischeren Optionssorten zu unterscheiden, die in einem späteren Abschnitt dieses Kurses behandelt werden. Der gebräuchlichste Stil, der im Over-the-Counter - oder OTC-Devisenmarkt gehandelt wird, ist die Option European-Style. Diese Option kann nur bis zu einem bestimmten Ausschlusszeitpunkt, in der Regel 3 Uhr nach Tokio, London oder New York, ausgeübt werden. Dennoch ist die häufigste Art für Optionen auf Währungs-Futures, wie die an der Chicago IMM Exchange gehandelt, ist bekannt als amerikanischen Stil. Diese Option kann jederzeit bis einschließlich des Verfalldatums ausgeübt werden. Diese Flexibilität der amerikanischen Stil Optionen können zusätzliche Wert zu ihrer Prämie im Vergleich zu europäischen Stil Optionen, die manchmal auch als die Ameriplus. Dennoch ist die frühe Ausübung der American Style Optionen in der Regel nur sinnvoll für tief in der Geld-Call-Optionen auf die hohe Zinswährung, und Verkauf der Option stattdessen wird in der Regel die bessere Wahl in den meisten Fällen sein. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten. Währungsoption BREAKING DOWN Währungsoption Anleger können sich gegen Währungsrisiken absichern, indem sie eine Währung anlegen oder anrufen. Kauf einer Put gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Währung zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verkaufen, ist ein Anruf das Recht, die Währung zu kaufen. Ein Anleger, der nicht über eine zugrunde liegende Exposition kann eine spekulative Position in einer Währung durch den Kauf oder Verkauf einer Put oder Call. Eine Person oder Institution, die einen Put verkauft hat dann die Verpflichtung, die Währung zu kaufen, während der Verkäufer eines Anrufs hat die Verpflichtung, es zu kaufen. Optionen-Preisgestaltung hat mehrere Komponenten. Der Streik ist der Satz, bei dem der Besitzer der Option in der Lage ist, die Währung zu kaufen, wenn der Anleger lange einen Anruf oder verkauft, wenn der Investor lange ist. Am Verfalltag der Option, der manchmal auch als Fälligkeitstermin bezeichnet wird, wird der Basispreis mit dem dann aktuellen Kassakurs verglichen. Je nach Art der Option und wo der Kassakurs im Verhältnis zum Streik gehandelt wird, wird die Option ausgeübt oder verfallen wertlos. Wenn die Option im Geld ausläuft, wird die Währungsoption bar abgerechnet. Wenn die Option aus dem Geld ausläuft, verfällt sie wertlos. Angenommen, ein Anleger ist bullisch auf den Euro und glaubt, dass es gegen den US-Dollar zu erhöhen. Daher kauft der Anleger eine Euro-Euro-Option mit einem Ausübungspreis von 115, da die Währungspreise mit dem 100-fachen des Wechselkurses notiert sind. Wenn der Anleger den Vertrag kauft, entspricht der Kassakurs des Euros 110. Angenommen, der Euro-Kassakurs am Verfallsdatum beträgt 118. Folglich wird die Währungsoption im Geld ausgelaufen sein. Daher profitieren die Anleger 300, oder (100 (118 - 115)), abzüglich der Prämie für die Währung Call-Option bezahlt.