Option Handelsstrategien Payoff Diagramme

Optionen Preis: Gewinn - und Verlustdiagramme Ein Gewinn - und Verlustdiagramm oder Risikograd. Ist eine visuelle Darstellung des möglichen Gewinns und Verlusts einer Optionsstrategie zu einem bestimmten Zeitpunkt. Option Trader verwenden Gewinn-und Verlust-Diagramme zu bewerten, wie eine Strategie kann über eine Reihe von Preisen durchführen, wodurch ein Verständnis der potenziellen Ergebnisse. Wegen der visuellen Natur eines Diagramms können Händler das potenzielle Ergebnis und das Risiko und die Belohnung der Position auf einen Blick bewerten. Um ein Gewinn - und Verlustdiagramm zu erstellen, werden die Werte entlang der X - und Y-Achse gezeichnet. Die horizontale Achse (die x-Achse) zeigt die zugrunde liegenden Kurse, die in der Reihenfolge mit niedrigeren Preisen auf der linken Seite und steigenden Preisen nach rechts gekennzeichnet sind. Der aktuelle Basiswert wird üblicherweise entlang dieser Achse zentriert. Die vertikale Achse (die y-Achse) repräsentiert die potenziellen Gewinn - und Verlustwerte für die Position. Der Bruchpunkt (der keinen Gewinn und keinen Verlust anzeigt) ist gewöhnlich auf der y-Achse zentriert, wobei die Gewinne oberhalb dieses Punktes (höher entlang der y-Achse) und Verluste unterhalb dieses Punktes (unterhalb der Achse) liegen. Abbildung 8 zeigt die grundlegende Struktur eines Gewinn - und Verlustdiagramms. Abbildung 8: Die Grundstruktur eines Gewinn - und Verlustdiagramms. Jeder Wert, der über der x-Achse aufgezeichnet ist, würde eine Verstärkung darstellen, wobei jeder Wert, der unten aufgetragen wird, einen Verlust anzeigen würde. Die Grafiklinie repräsentiert die potenziellen Gewinne und Verluste in der Spanne der zugrunde liegenden Kurse. Zur Vereinfachung, auch mit Blick auf eine lange Lagerposition von 100 Aktien. Gehen Sie davon aus, dass ein Investor 100 Aktien zu je 25 Aktien oder insgesamt 2.500 Aktien gekauft hat. Das Diagramm in Abbildung 9 zeigt den potenziellen Gewinn und Verlust für diese Position. Wenn die Kurve Linie auf 25 (die Kosten pro Aktie) ist, beachten Sie, dass der Gewinn-und Verlust-Wert 0,00 (breakingven). Da sich der Aktienkurs weiter erhöht, steigt der Gewinn umgekehrt mit steigendem Kurs. Die Figur zeigt die Positionsunterbrechungen selbst bei 25 (unser Kaufpreis) und bei steigendem Aktienkurs (der sich entlang der x-Achse bewegt) erhöhen sich die Gewinne entsprechend. Da es theoretisch keine Obergrenze für den Aktienkurs gibt, zeigt die Kurve einen Pfeil an einem Ende. Abbildung 9: Ein Gewinn - und Verlustdiagramm für einen hypothetischen Bestand (dies ist kein Faktor für Provisions - oder Maklergebühren). Mit Optionen sieht das Diagramm ein wenig anders aus, da unser Abwärtsrisiko auf die Prämie beschränkt ist, die für die Option bezahlt wurde. In diesem Beispiel, das in Abbildung 10 dargestellt ist, hat eine Call-Option einen Basispreis von 50 und 200 (für den Vertrag). Das Nachteil Risiko ist 200 - die Prämie bezahlt. Wenn die Option wertlos ausfällt (zum Beispiel der Aktienkurs 50 bei Verfall), wäre der Verlust 200, wie die Grafiklinie interessiert die y-Achse bei einem Wert von negativ 200. Der Break-even Punkt wäre ein Aktienkurs Von 52 bei Verfall hier, hat der Investor 200 durch die Zahlung der Prämie verloren und die Aktien steigenden Preis ist gleich 200 Gewinn, die Streichung der Prämie. In diesem Beispiel ist jede 1 Erhöhung des Aktienpreises bei Verfall gleich 1 Gewinn. Zum Beispiel, wenn der Aktienkurs steigt auf 54, würde es einen 200-Gewinn. Abbildung 10: Ein Gewinn - und Verlustdiagramm für eine Long-Optionsposition. Es ist anzumerken, dass das obige Beispiel eine typische Graphenlinie für einen Long-Call darstellt. Jede Optionsstrategie - wie zB Long-Call-Schmetterlinge und Short Straddles - weist ein Gewinn - und Verlustdiagramm auf, das das Gewinn - und Verlustpotenzial für diese Strategie charakterisiert. Abbildung 11 zeigt auf der Website Options Industry Councils verschiedene Optionsstrategien und die entsprechenden Gewinn - und Verlustdiagramme. Abbildung 11: Verschiedene Gewinn - und Verlustdiagramme für verschiedene Optionsstrategien. Das Bild ist von der Website von Options Industry Council. Die meisten Optionen Trading-Plattformen und Analyse-Software ermöglichen Tradern, Gewinn-und Verlust-Diagramme für bestimmte Optionen zu schaffen. Darüber hinaus können die Diagramme von Hand erstellt werden, indem Kalkulationstabellen-Software wie Microsoft Excel oder durch den Kauf von kommerziell verfügbaren Analyse-Tools. Optionen Preise: Die GreeksOption Strategien Da Optionspreise von den Preisen ihrer zugrunde liegenden Wertpapiere abhängig sind, können Optionen in verschiedenen Kombinationen verwendet werden, um Gewinne mit reduziertem Risiko auch in richtungslosen Märkten zu erzielen. Unten ist eine Liste der häufigsten Strategien, aber es gibt viele unendlich mehr. Aber diese Liste gibt Ihnen eine Vorstellung von den Möglichkeiten. Jeder Investor, der diese Strategien in Betracht zieht, sollte die Risiken berücksichtigen, die komplexer sind als bei einfachen Aktienoptionen. Und die steuerlichen Konsequenzen. Die Margin-Anforderungen. Und die Kommissionen, die bezahlt werden müssen, um diese Strategien zu bewirken. Ein besonderes Risiko zu erinnern ist, dass amerikanische Optionen, die die meisten Optionen sind, wo die Ausübung durch die Bereitstellung der zugrunde liegenden Vermögenswert statt durch die Zahlung von Bargeld, die Sie schreiben können ausgeübt werden, jederzeit ausgeübt werden können, die Konsequenzen, Ablauf muss berücksichtigt werden. (Hinweis: Die Beispiele in diesem Artikel ignorieren Transaktionskosten.) Optionspreads Eine Optionsspanne wird durch den Kauf oder Verkauf verschiedener Kombinationen von Anrufen und Puts, zu unterschiedlichen Ausübungspreisen und oder verschiedenen Verfallsda - ten auf demselben Basiswert gebildet. Es gibt viele Möglichkeiten der Spreads, aber sie können anhand einiger Parameter klassifiziert werden. Eine vertikale Ausbreitung (aka money spread) hat dieselben Ablaufdaten, aber unterschiedliche Ausübungspreise. Eine Kalenderausbreitung (aka Zeitspanne, horizontale Ausbreitung) hat unterschiedliche Ablaufdaten, aber die gleichen Ausübungspreise. Ein diagonaler Spread hat unterschiedliche Laufzeiten und Ausübungspreise. Das Geld verdient Schreiben Optionen senkt die Kosten für den Kauf Optionen, und kann sogar profitabel sein. Eine Credit-Spread resultiert aus dem Kauf einer Long-Position, die weniger kostet als die Prämie erhielt Verkauf der Short-Position der Spread eine Debit-Spread, wenn die Long-Position kostet mehr als die Prämie für die Short-Position dennoch die Debit-Spread immer noch senkt die Kosten Der Position. Eine Kombination ist definiert als jede Strategie, die sowohl Puts und Anrufe verwendet. Eine gedeckte Kombination ist eine Kombination, in der das zugrunde liegende Vermögen gehört wird. Ein Geld zu verbreiten. Oder vertikale Ausbreitung. Beinhaltet den Kauf von Optionen und das Schreiben anderer Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, jedoch mit demselben Ablaufdatum. Eine Zeitverbreitung. Oder Kalenderspreads. Beinhaltet den Kauf und das Schreiben von Optionen mit unterschiedlichen Ablaufdaten. Eine horizontale Ausbreitung ist eine Zeitspanne mit den gleichen Ausübungspreisen. Ein diagonaler Spread weist unterschiedliche Ausübungspreise und unterschiedliche Laufzeiten auf. Eine bullische Verbreitung steigt im Wert, wenn der Aktienkurs ansteigt, wohingegen ein sinkender Spread im Wert zunimmt, wenn der Aktienkurs sinkt. Beispiel Bullish Money Spread Am 6. Oktober 2006 kaufen Sie für 850, 10 Anrufe für Microsoft, mit einem Ausübungspreis von 30, die im April 2007 ausläuft, und Sie schreiben 10 Anrufe für Microsoft mit einem Ausübungspreis von 32,50 abläuft in April 2007, für die Sie 200 erhalten. Bei Verfall, wenn der Aktienkurs unter 30 pro Aktie bleibt, vergehen beide Anrufe wertlos, was zu einem Nettoverlust ohne Provisionen von 650 (850 bezahlt für lange Anrufe - 200 erhalten hat Für Kurzmitteilungen). Wenn die Aktie steigt auf 32,50, dann die 10 Anrufe, die Sie gekauft haben, sind 2.500. Und Ihre schriftlichen Anrufe verfallen wertlos. Daraus ergibt sich ein Nettobetrag von 1.850 (2.500 Long-Call-Wert 200 Prämie für Short Call - 850 Prämie für Long-Call). Wenn der Preis von Microsoft über 32,50 steigt, dann üben Sie Ihren langen Anruf aus, um Ihren kurzen Anruf abzudecken. Netting Sie den Unterschied von 2.500 plus die Prämie Ihres Kurzschlusses minus der Prämie Ihres langen Aufrufs minus Provisionen. Ratio Spreads Es gibt viele Arten von Option Spreads: abgedeckt Anrufe, Straddles und erwürgt, Schmetterlinge und Kondore, Kalender Spreads, und so weiter. Die meisten Optionen Spreads sind in der Regel unternommen, um einen begrenzten Gewinn im Austausch für begrenztes Risiko zu verdienen. Normalerweise erfolgt dies durch Ausgleichen der Anzahl der Kurz - und Langpositionen. Unausgeglichene Optionspreads. Auch bekannt als Verhältnis Spreads. Haben eine ungleiche Anzahl von langen und kurzen Verträgen, die auf demselben Basiswert basieren. Sie können alle Anrufe, alle Puts oder eine Kombination aus beidem bestehen. Im Gegensatz zu anderen, besser definierten, Spreads, haben unausgewogene Spreads viele weitere Möglichkeiten, so dass es schwierig ist, über ihre Charakteristiken wie Reward-Profile zu verallgemeinern. Allerdings, wenn lange Verträge kurze Verträge übersteigen, dann die Spread haben unbegrenzte Gewinnpotenzial auf die über lange Verträge und mit begrenztem Risiko. Eine unausgeglichene Spread mit einem Überschuss von kurzen Verträgen wird begrenztes Gewinnpotential und mit unbegrenztem Risiko auf die überschüssigen Short-Verträge. Wie bei anderen Spreads ist der einzige Grund für ein unbegrenztes Risiko für ein begrenztes Gewinnpotential, dass die Ausbreitung eher rentabel ist. Margin muss auf den kurzen Optionen gehalten werden, die nicht durch Longpositionen ausgeglichen werden. Das Verhältnis in einem Verhältnisspanne bezeichnet die Anzahl der langen Verträge über die kurzen Verträge, die weit variieren können, aber in den meisten Fällen ist weder der Zähler noch der Nenner größer als 5. Ein Frontstreuung ist ein Spread, wo die kurzen Verträge übersteigen Die langen Verträge eine Back-Spread hat längere Verträge als kurze Verträge. Eine vordere Ausbreitung wird manchmal auch als Verhältnisverbreitung bezeichnet, aber vordere Verbreitung ist ein spezifischerer Begriff, also werde ich fortfahren, vordere Verbreitung nur für vordere Aufschläge und Verhältnisaufschläge für unausgeglichene Aufstriche zu verwenden. Ob ein Spread zu einem Kredit oder einer Belastung führt, hängt von den Ausübungspreisen der Optionen, dem Verfallsdatum und dem Verhältnis von Long - und Short-Kontrakten ab. Ratio Spreads können auch mehr als einen Break-even Punkt haben, da verschiedene Optionen gehen in das Geld zu verschiedenen Preislagen. Common Ratio Spreads unbegrenzter Gewinn, begrenztes Risiko Covered Call Die einfachste Optionsstrategie ist der abgedeckte Call, bei dem es sich lediglich um einen bereits im Besitz befindlichen Call for Stock handelt. Wenn der Anruf nicht ausgeübt wird, behält der Anrufwriter die Prämie, behält aber den Bestand, für den er noch Dividenden erhalten kann. Wenn der Anruf ausgeübt wird, erhält der Anrufwriter den Ausübungspreis für seine Aktie zusätzlich zur Prämie, aber er verzichtet auf den Aktienüberschuss oberhalb des Ausübungspreises. Wenn der Anruf nicht ausgeübt wird, dann können mehr Anrufe für spätere Verfall Monate geschrieben werden, verdienen mehr Geld, während die Aktie halten. Eine ausführlichere Diskussion finden Sie unter Covered Calls. BeispielCovered Call Am 6. Oktober 2006 besitzen Sie 1.000 Aktien der Microsoft Aktie, die derzeit bei 27,87 je Aktie gehandelt wird. Sie schreiben 10 Call-Verträge für Microsoft mit einem Ausübungspreis von 30 pro Aktie, die im Januar 2007 auslaufen. Sie erhalten. 35 pro Aktie für Ihre Anrufe, was 35,00 pro Vertrag für insgesamt 350,00 entspricht. Wenn Microsoft nicht über 30 steigt, erhalten Sie die Prämie sowie die Aktie zu halten. Wenn Microsoft über 30 pro Aktie bei Verfall, dann Sie immer noch 30.000 für Ihre Aktie, und Sie immer noch auf die 350 Prämie zu halten. Protective Put Ein Aktionär kauft schützende Putts für Lager bereits im Besitz, um seine Position durch Minimierung jeglichen Verlust zu schützen. Wenn die Aktie steigt, dann ist das Put wertlos, aber der Aktionär profitiert von dem Anstieg des Aktienkurses. Wenn der Aktienkurs unter den Ausübungspreis des Puts sinkt, erhöht sich der Put-Wert um 1 Dollar je Dollarkurs des Aktienkurses, wodurch Verluste minimiert werden. Die Netto-Auszahlung für die Schutz-Put-Position ist der Wert der Aktie plus die Put, abzüglich der Prämie bezahlt für die Put. Protective Put Abschlag Stock Value Put Value Put Premium BeispielProtective Put Mit dem gleichen Beispiel oben für den gedeckten Call, kaufen Sie stattdessen 10 Put-Kontrakte auf 0,25 pro Aktie. Oder 25,00 pro Vertrag für insgesamt 250 für die 10 Puts mit einem Streik von 25, die im Januar 2007 ausläuft. Wenn Microsoft auf 20 eine Aktie sinkt, sind Ihre Puts wert 5.000 und Ihre Aktie im Wert von 20.000 für insgesamt 25.000. Egal, wie weit Microsoft fällt, wird der Wert Ihrer Puts proportional steigen, so dass Ihre Position nicht weniger als 25.000 vor dem Ablauf der Putsthus wert sein wird, schützen die Puts Ihre Position. Ein Kragen ist die Verwendung eines Schutz-Put-und Covered Call, um den Wert einer Sicherheitsposition zwischen 2 Grenzen zu kragen. Ein Schutzpaket wird gekauft, um die untere Grenze zu schützen, während ein Call zu einem Ausübungspreis für die obere Grenze verkauft wird. Diese Position begrenzt Investoren potenziellen Verlust, sondern ermöglicht einen angemessenen Gewinn. Allerdings ist das Aufwärtspotenzial wie beim abgedeckten Aufruf auf den Ausübungspreis des schriftlichen Aufrufs beschränkt. Halsbänder sind eine der effektivsten Möglichkeiten, einen angemessenen Gewinn zu erzielen und gleichzeitig den Nachteil zu bewahren. In der Tat, Portfoliomanager oft Kragen, um ihre Position zu schützen, da es schwierig ist, so viele Wertpapiere in kurzer Zeit zu verkaufen, ohne den Markt zu bewegen, vor allem, wenn der Markt voraussichtlich sinken wird. Allerdings tendiert dies dazu, Puts teurer zu kaufen, vor allem für Optionen auf den wichtigsten Marktindizes, wie dem SampP 500, während der Rückgang der Menge für die verkauften Anrufe erhalten. In diesem Fall ist die implizite Volatilität für die Puts größer als die für die Rufe. BeispielCollar Am 6. Oktober 2006 besitzen Sie 1.000 Aktien der Microsoft-Aktie, die derzeit bei 27,87 je Aktie gehandelt wird. Sie wollen auf den Bestand bis zum nächsten Jahr hängen, um die Zahlung von Steuern auf Ihren Gewinn zu verzögern und nur die niedrigere langfristige Kapitalertragsteuer zu zahlen. Um Ihre Position zu schützen, kaufen Sie 10 Schutzpakete mit einem Ausübungspreis von 25, der im Januar 2007 ausläuft und 10 Anrufe mit einem Ausübungspreis von 30 verkauft, der ebenfalls im Januar 2007 ausläuft. Sie erhalten 350,00 für die 10 Call-Verträge. Und Sie zahlen 250 für die 10 Put-Verträge für ein Netz von 100. Wenn Microsoft steigt über 30 pro Aktie, dann erhalten Sie 30.000 für Ihre 1.000 Aktien von Microsoft. Wenn Microsoft auf 23 pro Aktie fallen sollte, dann ist Ihr Microsoft-Aktien im Wert von 23.000, und Ihre Puts sind insgesamt 2.000 wert. Wenn Microsoft weiter sinkt, werden die Puts wertvoller, wenn sie im Verhältnis zum Kursrückgang unter dem Streik steigen. So erhalten die meisten youll erhalten 30.000 für Ihr Lager, aber der niedrigste Wert Ihrer Position wird 25.000 sein. Und da Sie 100 net durch Verkauf der Anrufe und das Schreiben der Puts verdient haben, wird Ihre Position bei 25.100 unten und 30.100 gesammelt. Bitte beachten Sie, dass Ihr Risiko ist, dass die schriftlichen Anrufe vor dem Ende des Jahres ausgeübt werden könnten, so dass Sie jedenfalls dazu zwingen, kurzfristige Kapitalertragssteuern in 2007 anstelle der langfristigen Kapitalertragssteuern im Jahr 2008 zu zahlen Und Strangles Eine lange Straddle wird durch den Kauf sowohl ein Put-und Call auf die gleiche Sicherheit zum gleichen Ausübungspreis und mit dem gleichen Ablauf. Diese Anlagestrategie ist rentabel, wenn die Aktie erheblich nach oben oder unten bewegt und oft im Vorgriff auf eine große Kursbewegung stattfindet, aber ohne zu wissen, wohin sie gehen wird. Zum Beispiel, wenn ein wichtiges Gerichtsverfahren wird bald entschieden werden, die einen erheblichen Einfluss auf den Aktienkurs haben wird, aber ob es zugunsten oder verletzt das Unternehmen nicht bekannt ist, im Voraus, dann wäre die Straddle eine gute Anlagestrategie sein. Der größte Verlust für die Straddle ist die Prämien für die Put-and-Call bezahlt, die wertlos auslaufen wird, wenn der Aktienkurs nicht genug bewegen. Um rentabel zu sein, muss der Preis des Unterlieferanten vor Ablauf des Verfalldatums der Optionen ansonsten abweichen, sie erlöschen entweder wertlos oder für einen Bruchteil der gezahlten Prämie. Der Straddle-Käufer kann nur profitieren, wenn der Wert der Call oder Put größer ist als die Kosten der Prämien beider Optionen. Eine kurze Spreizung wird erstellt, wenn man sowohl einen Put - als auch einen Call mit dem gleichen Basispreis und dem gleichen Verfallsdatum schreibt, was man tun würde, wenn sie glaubt, dass sich die Aktie vor dem Ablauf der Optionen nicht mehr bewegen wird. Wenn der Aktienkurs bleibt flach, dann beide Optionen verfallen wertlos, so dass die Straddle Schriftsteller, beide Prämien zu halten. Ein Gurt ist ein spezieller Optionsvertrag, der aus 1 Put - und 2 Calls für denselben Bestand, Basispreis und Gültigkeitsdatum besteht. Ein Streifen ist ein Vertrag für 2 Puts und 1 Aufruf für denselben Bestand. Daher sind Riemen und Streifen Verhältnis Spreads. Da Streifen und Riemen 1 Vertrag für 3 Optionen sind, werden sie auch Triple-Optionen genannt. Und die Prämien sind dann geringer, wenn jede Option einzeln erworben wurde. Ein Strangle ist das gleiche wie ein Straddle mit der Ausnahme, dass der Put einen niedrigeren Basispreis hat als der Call, beide sind normalerweise out-of-the-money, wenn die erwürgt wird. Der maximale Gewinn ist geringer als bei einer gleichwertigen Straddle. Für die Long-Position gewinnt ein Würgegewinn, wenn der Kurs des Basiswerts unter dem Ausübungspreis des Puts oder über dem Basispreis des Call liegt. Der maximale Verlust tritt ein, wenn der Kurs des Basiswerts zwischen den beiden Basispreisen liegt. Für die Short-Position wird der maximale Gewinn erzielt, wenn der Kurs des Basiswertes zwischen den beiden Basispreisen liegt. Wie bei der kurzen Straddle haben potenzielle Verluste keine bestimmte Grenze, aber sie sind, abhängig von den gewählten Streikpreisen, geringer als für eine äquivalente Kurzstreckung. Siehe Straddles und Strangles: Nicht-direktionale Option Strategien für eine vertiefende Berichterstattung. BeispielLong und Short Strangle Merck ist in potenziell Tausende von Klagen in Bezug auf VIOXX verwickelt, die aus dem Markt zurückgezogen wurde. Am 31. Oktober 2006 lag die Aktie der Mercks-Aktie bei 45,29, nahe ihrem 52-Wochen-Hoch. Merck hat gewonnen und verlieren die Klagen. Wenn der Trend in eine bestimmte Richtung geht, könnte es einen großen Einfluss auf den Aktienkurs haben, und Sie denken, dass es vor 2008 geschehen könnte, also kaufen Sie 10 Putze mit einem Ausübungspreis von 40 und 10 Anrufe mit einem Basispreis von 50, die im Januar 2008 auslaufen. Sie zahlen 2,30 pro Aktie für die Anrufe. Für insgesamt 2.300 für 10 Verträge. Sie zahlen 1,75 pro Aktie für die Puts. Für insgesamt 1.750 für die 10 Put-Verträge. Ihre Gesamtkosten sind 4.050 plus Provisionen. Auf der anderen Seite, Ihre Schwester, Sally, beschließt, den Würgegriff zu schreiben, erhalten die Gesamtprämie von 4.050 minus Provisionen. Sagen wir, dass, nach Ablauf, Merck offensichtlich verliert seinen Aktienkurs sinkt auf 30 pro Aktie. Ihre Anrufe verfallen wertlos. Aber Ihr puts sind jetzt im Geld um 10 pro Aktie, für einen Nettowert von 10.000. Daher ist Ihr Gesamtgewinn fast 6.000 nach Abzug der Prämien für die Optionen und die Provisionen, sie zu kaufen, sowie die Ausübung Kommission, um Ihre puts ausüben. Deine Schwester, Sally, hat so viel verloren. Sie kauft die 1.000 Aktien von Merck für 40 pro Aktie nach der Put-Verträge, die sie verkauft, aber die Aktie ist nur 30 pro Aktie, für ein Netz 30.000. Ihr Verlust von 10.000 wird durch die 4.050 Prämien ausgeglichen, die sie erhalten hat, um das Erwürgen zu schreiben. Ihr Gewinn ist ihr Verlust. (Tatsächlich verlor sie etwas mehr als Sie gewonnen haben, weil Provisionen von Ihren Gewinnen subtrahiert und zu ihren Verlusten addiert werden müssen.) Ein ähnliches Szenario würde auftreten, wenn Merck gewinnt, und die Aktie steigt auf 60 pro Aktie. Allerdings, wenn nach Ablauf der Aktien ist weniger als 50, aber mehr als 40, dann alle Optionen verfallen wertlos, und Sie verlieren die gesamte 4.050 plus die Provisionen, um diese Optionen zu kaufen. Für Sie, um jedes Geld zu machen, würde die Aktie entweder ein wenig unter 36 pro Aktie fallen oder steigen ein wenig über 54 pro Aktie, um Sie für die Prämien für die Anrufe und die Puts und die Provision, sie zu kaufen und ausüben zu kompensieren . In diesem Artikel werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen zu personalisieren, Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Traffic zu analysieren. Informationen werden auch über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media-, Werbe - und Analytik-Partnern geteilt. Einzelheiten, einschließlich Opt-out-Optionen, werden in der Datenschutzerklärung zur Verfügung gestellt. Senden Sie eine eMail an thismatter für Vorschläge und Anmerkungen Seien Sie sicher, die Wörter ohne Spam in das Thema einzuschließen. Wenn Sie die Wörter nicht enthalten, wird die E-Mail automatisch gelöscht. Die Informationen sind so wie sie sind und ausschließlich für Bildung, nicht für Handelszwecke oder professionelle Beratung. Copyright-Kopie 1982 - 2017 von William C. Spaulding GoogleLesson: Auszahlungsdiagramme und Optionshandelsstrategien Gestalten Sie Optionshandlungsstrategien, um die folgenden Marktansichten zu nutzen. In jedem Fall zu erläutern, was erforderlich ist für die Strategie Break-even, und analysieren den Kompromiss zwischen den Kosten der Strategie und den potenziellen Gewinn. A) Der Markt wird voraussichtlich deutlich ansteigen. B) Der Markt wird voraussichtlich ziemlich volatil und ohne klare Richtung sein. C) Der Markt wird voraussichtlich innerhalb einer engen Bandbreite handeln. D) Es wird erwartet, dass der Markt volatil ist, aber mit einem Abwärtstrend. E) Wie können die oben genannten Strategien auf aktuelle Marktdaten angewendet werden? Klicken Sie auf der Virtual Classroom-Seite auf das Modul Option Payoffs und starten oder öffnen Sie direkt aus dem Internet. Die folgenden Fenster werden angezeigt. Das obere Fenster (das wir das Anzeigefenster nennen) zeichnet Auszahlungsdiagramme für jede Strategie auf, die Sie erstellen. Diese Strategien werden im unteren Fenster, das wir das Aktionsfenster nennen, erstellt. Das Programm beginnt mit dem Default-Datensatz mit fünf Puts, fünf Anrufen, einem Basiswert und einem Futures-Kontrakt auf dem Basiswert. Die Optionen und die Zukunft reifen in drei Monaten. Der Zweck dieses Moduls ist es, sich mit den Handelsstrategien vertraut zu machen. Sie können Ihre eigenen Daten eingeben, so dass Sie mit Ihren eigenen Positionen arbeiten können, indem Sie das Option Portfolio Module verwenden. Dies wird in einer späteren Lektion abgedeckt. Eine kurze Einführung hierzu finden Sie am Ende dieser Lektion. Wenn Sie mit dem Standarddatensatz arbeiten, können Sie sehen, dass der Basispreis zwischen 40 und 60 liegt und in der Spalte "Strike" angezeigt wird. Call Qty und Put Qty sind die Mengen, die Sie halten (Ihre Position), und der Call Price und Put Preis sind die Marktpreise der Optionen. Teil a) der Ausübung verlangt nach Strategien, die auf eine signifikante Aufwärtsbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswertes setzen. Die einfachste Strategie, diese Sichtweise zu nutzen, besteht darin, eine Anrufoption zu kaufen, etwa den 45-Streik-Anruf. Die nächste Abbildung zeigt Ihnen, wie Sie das Aktionsfenster verwenden können. Zuerst machen Sie Ihre Auswahl aus dem Dropdown-Menü neben Naked Call (i. e verlassen Drop-Down-Menü ist). Um die Auswirkungen des Kaufs eines 50-Anrufs zu analysieren, sollte Ihr Aktionsfenster wie folgt aussehen: Wenn Sie Profit-Diagramm auswählen, zeigt das Anzeigefenster die Netto-Auszahlungen des Anrufs an (klicken Sie auf die Schaltfläche Aktualisieren, wenn Sie mehrere Zeilen auf dem Bildschirm haben) : Zum Ablesen der Zahlen, die mit einer Auszahlung oder einer Profitdiagramm verbunden sind, sehen Sie oben das Raster. Hier werden die numerischen Werte angezeigt, die der aktuellen Position zugeordnet sind. Sie können das Vorzeichen einer beliebigen voreingestellten Position leicht umkehren, indem Sie das Optionsmenü, Position invertieren wählen. Die Break-even-Analyse ist wie folgt. Sollte der zugrundeliegende Vermögenswert sich zwischen 60,4 und 61,4 bewegen, um selbst zu brechen (ohne den Zeitwert des Geldes zu ignorieren). Um die genaue Break-even Punkt für die Option zu berechnen, müssen wir für die S zu lösen, so dass: S -50 10,5, so S 60,5, wobei 50 ist der Ausübungspreis. Eine stärker gehebelte Position kann durch die Finanzierung des Aufrufs durch den Verkauf von Puts erreicht werden. Zum Beispiel kostet die 60-put 10. Wenn der Markt steigt, um zu brechen und nicht nach den nächsten 3 Monaten fallen, werden die Puts wertlos sein. Daher können Sie mit dem Verkauf von drei 50-Puts den Anruf finanzieren. Der Verkauf der Puts wird net Sie 10,50, während der Anruf kostet 10,5. Um die Belichtung, die Sie Gesicht, die Putze zu sehen, um das Action-Fenster als nächstes zu erhalten. Diese Strategie kostet nichts, aber Sie können sehen, dass Sie einen weit größeren Verlust Gesicht, wenn der Aktienwert sinkt. Hinweis . Sie sollten versuchen, verschiedene Kombinationen von Optionen, und analysieren, welche Bewegung in den zugrunde liegenden Vermögenswert ist erforderlich, damit sie profitabel. Teil b) fragt, was Sie tun würden, wenn Sie erwarten, dass der Markt ziemlich volatil sein würde, aber nicht bereit war, zu begehen, ob er steigen oder fallen würde. Es gibt zwei bekannte Strategien, mit denen Sie diese Überzeugungen nutzen können. Die erste ist eine Straddle und die zweite ist eine (kurze) Schmetterlingsausbreitung. Eine Straddle erfordert den Kauf einer Put und ein Anruf mit dem gleichen Ausübungspreis. Da gibt es keine klare Überzeugungen über die Richtung des Marktes, würden Sie kaufen Puts und Anrufe, die am-Geld waren. D. h. mit Streikpreisen, so nahe wie möglich an dem zugrunde liegenden Vermögenspreis. Für unseren Datensatz erfordert dies den Kauf des 50-Put - und des 50-Anrufs, was zu den folgenden Anzeige - und Aktionsfenstern führt. Sie können diese Strategie aus der Dropdown-Liste wieder auswählen: Die Strategie kostet 14. Um zu brechen, muss das zugrundeliegende Asset entweder nach oben oder nach unten verschoben werden. Wenn es nach oben geht, wird nur der Anruf im Geld sein, und der Basiswert muss auf einen Preis S zu bewegen, so dass S - 50 10,5, die uns S 60,5 gibt. Wenn es nach unten geht, wird nur das Geld im Geld sein, und wir brauchen das 50 - S 5, also S 46.5. Eine billigere Alternative ist das Erwürgen. In dieser Strategie kaufen Sie einen Low-Strike-Put und ein High-Streik-Call. Zum Beispiel kaufen ein 40-put und ein 60-call. Dies führt zu: Die Kosten sind von 14 auf 8 im Vergleich zur Straddle gesunken. Um Break-even, wenn es einen Aufwärtstrend gibt, benötigen wir S-60 6.5, was S 66.5 bedeutet. Für eine Abwärtsbewegung benötigen wir 40 - S 0,5, also S 39,5. Im Vergleich zur Straddle sind die vom Markt geforderten Bewegungen nicht so unterschiedlich, aber die Kosten der Strategie sind viel geringer. Eine (kurze) Schmetterlingsverbreitung ist eine ähnliche Strategie, außer, dass sie ganz mit Puts oder ganz mit Anrufen konstruiert wird. Wählen Sie z. B. den Aufruf Schmetterling aus dem Dropdown-Menü aus und klicken Sie dann auf das Optionsmenü. Invertieren Sie Position, um es in einen kurzen Schmetterlingsstreu zu verwandeln, wie folgt: Sie erhalten tatsächlich eine Zahlung von 1,50 für die Ausführung dieser Strategie (der Verkauf der 65-put mehr als die Kosten der 2 55-Puts). Wie Sie aus dem Bild zu sehen, erhalten Sie einen konstanten Gewinn (von 5,50), wenn der Aktienkurs bewegt sich viel in beide Richtungen. Wenn es auf 55.45 geht, verlierst du 3.05 (1.50 von Anfangsposition 10.90 von der 50-Aufforderung abzüglich der 15.45 hast du anfangs). Prüfen Sie dies aus dem Gewinnausschüttungsraster (siehe oben). Hinweis . Sie sollten eine ähnliche Strategie mit puts. Teil c) ist das Gegenteil von Teil b). Ihr Glaube ist, dass der Markt in einem engen Bereich Handel. Teil b) schlägt bereits einige Strategien vor: eine kurze Straddle oder erwürgen oder ein Schmetterling verbreiten. Wir stellen hier nicht Einzelheiten dar, da sie mit den Schritten in Teil b) leicht wieder hergestellt werden können. Hinweis: Sie können die Position umkehren, indem Sie das Optionsmenü und dann den Unterpunkt Position invertieren wählen. Ein Händler bei Barings in Singapur nahm offensichtlich diese Ansicht des japanischen Aktienmarktes und führte eine kurze Straddle. In diesem Fall erwies sich die Ansicht als nicht korrekt, und die daraus resultierenden Verluste führten zum Untergang der Bank. Teil d) fügt eine leichte Drehung zu Teil b) hinzu: Es gibt jetzt eine Richtungsvorspannung in Ihrem Blick auf den Markt. Die Lösung ist klar: Sie kaufen mehr Dinge, die sich auszahlen, wenn das zugrunde liegende Asset fällt (oder verkaufen mehr Dinge, die verlieren, wenn das Asset fällt). Eine Variante wäre hier, eine Straddle kaufen, aber eine zusätzliche Put kaufen. Diese Kombination wird als Streifen bezeichnet und sieht wie aus (wählen Sie die Streifen-Strategie aus dem Drop-Menü wie unten abgebildet): (Das Gegenteil eines Streifens ist ein Gurt, wo Sie kaufen 2 Anrufe und eine Put.) Sie könnten auch variieren (kurz ) Schmetterling verbreitet durch den Kauf einer 50-put. Das Online-Lehrbuch beschreibt mehrere andere Strategien, die häufig verwendet werden. E) Wie arbeite ich mit meinen eigenen Optionen: Anwendung auf aktuelle IBM Optionen Um eigene Optionen zu definieren, starten Sie das Option Portfolio Module aus dem virtuellen Klassenzimmer: Klicken Sie auf die drei Schaltflächen oben: Datenoptionen erhalten, Preise erhalten und Dividendenrenditen erhalten: Wählen Sie CBOE In der Nähe Optionen können Sie eine flüssige Teilmenge von Optionen Handel auf IBM (oder was auch immer Ticker Sie eingeben). Seitenmodul Hinweis: Sie können in Ihrem eigenen Dataset aus Excel ---- wählen, um dies zu wählen, wählen Sie aus dem Dropdown neben der Option Datendatei Daten aus Excel. Eine Vorlage ist für Excel im Menü Hilfe in diesem Modul verfügbar. Beim Herunterladen der Vorlage, wenn Sie aufgefordert werden, für ein Login und Passwort drücken Sie einfach Abbrechen und weiter. Dies wird bei einigen Systemen ausgelöst und sollte ignoriert werden. Klicken Sie auf die Schaltfläche Analytics, um die Daten zu initialisieren. Wählen Sie die Option Auszahlungen, wie unten abgebildet: Wählen Sie auf dem Einstiegsbild die Option Auszahlungen aus. Der folgende Bildschirm wird angezeigt: Auf dem obigen Bildschirm sehen Sie, dass Sie beim Verwenden des Dropdown-Menüs (dargestellt) dieselbe Option Trading Support haben. Der Unterschied besteht darin, dass Sie jetzt mit den aktuellen Ist-Optionspreisen arbeiten. 2003 OS Finanzhandelssystem